유니스왑이란 무엇이며 어떻게 작동하나요?
유니스왑(Uniswap)은 탈중앙화된 방식으로 토큰을 교환할 수 있는 이더리움 블록체인상에서 운영되는 컴퓨터 프로그램입니다. 유니스왑은 유니콘의 도움을 받아 작동됩니다(유니스왑 로고처럼).
트레이더는 유니스왑에서 누구도 신뢰하지 않고 이더리움 토큰을 교환할 수 있습니다. 뿐만 아니라, 누구나 유동성 풀이라 하는 특별한 저장소에 자신의 암호화폐를 대출해줄 수 도 있습니다. 해당 풀에 자금을 제공한 대가로 유동성 공급자에게는 수수료가 지급됩니다.
마법의 유니콘은 어떻게 특정 토큰을 다른 토큰으로 전환하는 것일까요? 유니스왑을 사용하려면 무엇이 필요할까요? 아티클을 계속 읽어보시기 바랍니다.
중앙화 거래소는 수년간 암호화폐 시장의 중심이었습니다. 중앙화 거래소는 빠른 정산 시간, 높은 거래량, 지속적으로 증가하는 유동성을 제공합니다. 그러나 신뢰가 필요 없는 프로토콜 형식으로 구축되고 있는 또 다른 거래소가 있습니다. 탈중앙화 거래소(DEX)는 거래를 위한 중개자나 관리인을 필요로 하지 않습니다.
블록체인 기술의 내재적인 한계 때문에, 중앙화 거래소와 견줄만한 탈중앙화 거래소를 만드는 것은 쉽지 스왑의 정의 않은 일이었습니다. 대부분의 탈중앙화 거래소는 성능과 사용자 경험 측면 모두에서 개선이 필요했습니다.
많은 개발자들은 새로운 형태의 탈중앙화 거래소를 만들고자 했습니다. 유니스왑은 그 선구자 중 하나입니다. 유니스왑의 작동 방식은 기존의 탈중앙화 거래소에 비해 이해하기가 조금 더 어려울 수 있습니다. 그러나 우리는 이 모델이 가져다주는 매력적인 혜택들을 살펴볼 수 있을 것입니다.
유니스왑이란 무엇인가요?
유니스왑은 이더리움상에 구축된 탈중앙 거래소 프로토콜입니다. 보다 정확하게 말하자면, 이는 자동화된 유동성 프로토콜입니다. 거래를 위한 오더북이나 중앙화된 주체가 전혀 필요하지 않습니다. 사용자는 유니스왑을 통해 높은 수준의 탈중앙화 및 검열 저항성 속에서 중개자 없이 거래할 수 있습니다.
그런데 오더북 없이 어떻게 거래를 할 수 있을까요? 유니스왑은 유동성 공급자들이 제공하는 유동성 풀 모델을 통해 작동합니다. 이러한 시스템은 기본적으로 오더북 깊이를 제거한 탈중앙화된 가격 결정 메커니즘을 제공합니다. 우리는 이에 대해 자세히 살펴볼 것이지만, 현재는 사용자들이 오더북 없이 ERC-20 토큰을 간편하게 교환할 수 있다는 정도만 알아두셔도 됩니다.
유니스왑 프로토콜은 탈중앙화되어 있기 때문에, 상장 과정이 없습니다. 기본적으로 모든 트레이더가 이용할 수 있는 유동성 풀이 존재하는 한 모든 ERC-20 토큰이 출시될 수 있습니다. 따라서 유니스왑은 어떠한 상장 수수료도 부과하지 않습니다. 그러한 점에서 유니스왑 프로토콜은 일종의 공공재 역할을 합니다.
유니스왑 프로토콜은 2018년 헤이든 아담스(Hayden Adams)가 만들었습니다. 그러나 유니스왑 구현에 영감을 준 기반 기술은 이더리움 공동 창시자 비탈릭 부테린(Vitalik Buterin)이 처음으로 제시했습니다.
유니스왑은 어떻게 작동하나요?
유니스왑에는 오더북이 없다는 점에서 기존 디지털 거래소 구조보다 앞서 있습니다. 이는 자동화된 마켓 메이커(Automated Market Maker)의 변형 모델인 지속적인 프로덕트 마켓 메이커(Constant Product Market Maker)를 통해 설계되었습니다.
자동화된 시장 메이커는 트레이더가 거래할 수 있는 예비 유동성(또는 유동성 풀)을 보유하고 있는 스마트 콘트랙트입니다. 유동성 공급자들이 이러한 예비 유동성을 공급합니다. 누구나 유동성 공급자가 될 수 있으며, 풀에 동등한 가치를 갖는 두 개의 토큰을 입금하면 됩니다. 그 대가로 트레이더가 풀에 지불한 수수료가 풀의 지분에 따라 유동성 공급자에게 분배됩니다. 보다 자세한 작동 방식에 대해 살펴보도록 하겠습니다.
유동성 공급자가 동등한 가치의 토큰 두 개를 입금하여 시장을 조성합니다. 이는 ETH와 ERC-20 토큰이거나 두 가지 ERC-20 토큰일 수 있습니다. 이러한 풀은 보통 DAI, USDC, USDT와 같은 스테이블코인으로 구성되지만, 꼭 그렇지만은 않습니다. 유동성 공급자들은 그 대가로 전체 유동성 풀의 지분을 나타내는 "유동성 토큰"을 지급받습니다. 이러한 유동성 토큰은 풀 내 지분을 따라 상환할 수 있습니다.
ETH/USDT 유동성 풀을 예로 들어보겠습니다. 풀의 ETH 비중을 x, USDT 비중을 y라고 하겠습니다. 유니스왑은 두 비중을 곱하여 전체 유동성 풀을 계산합니다. 이를 k라고 하겠습니다. 유니스왑의 기반이 되는 핵심 아이디어는 k가 반드시 일정해야 한다는 것이며, 따라서 풀 내 전체 유동성은 일정하다는 의미입니다. 따라서 전체 스왑의 정의 유동성 풀 공식은 다음과 같습니다.
누군가 거래를 하면 어떤 일이 발생할까요?
앨리스가 ETH/USDT 유동성 풀에서 300 USDT에 1 ETH를 구매했다고 해보겠습니다. 이를 통해 앨리스는 풀의 USDT 비중을 높이고, 풀의 ETH 비중을 낮췄습니다. 이는 ETH의 가격이 실질적으로 상승했다는 것입니다. 그 이유는 무엇일까요? 거래 이후 스왑의 정의 풀에는 이전보다 적은 ETH가 남아 있으며, 전체 유동성(k)은 반드시 일정하게 유지되어야 합니다. 이러한 방식을 통해 가격이 결정됩니다. 최종적으로 ETH에 지불한 금액은 해당 거래에서 x와 y 사이의 비율 변화에 기초합니다.
한 가지 알아둘 것은 이 모델이 선형적으로 확장되지 않는다는 것입니다. 실제로 더 큰 주문일수록, x와 y의 비율이 더 크게 변합니다. 이는 더 큰 주문일수록 작은 주문보다 기하급수적으로 비싸져 더 큰 슬리피지가 발생한다는 의미입니다. 이는 또한 유동성 풀이 클수록, 큰 주문을 보다 쉽게 처리할 수 있다는 의미입니다. 그 이유는 무엇일까요? 이러한 경우 x와 y가 보다 작게 변합니다.스왑의 정의
유니스왑 v3
유니스왑 이면의 기술은 지금까지 계속해서 발전해왔습니다. 유니스왑을 사용해보셨다면, 유니스왑 v2였을 수 있습니다. 그러나 언제나 새로운 개선 사항들이 진행되고 있습니다. 유니스왑 v3에서 제공하는 가장 강력한 업데이트 사항들을 살펴보도록 하겠습니다.
자본 효율성
유니스왑 v3에서 제공하는 가장 커다란 변화 중 하나는 자본 효율성과 관련되어 있습니다. 여러분은 대부분의 자동화된 시장 메이커가 무척이나 자본 비효율적이며, 대부분의 자금이 보관되고 있는 동안에 사용되지 않는다는 것을 확인할 수 있습니다. 이는 앞서 논의한 x*y=k 모델의 고유한 특성에 기인합니다. 간단히 말해, 풀에 더 많은 유동성이 존재할수록 시스템은 더 큰 가격 범위 내에서 더 큰 규모의 주문을 스왑의 정의 지원할 수 있습니다.
그러나 풀의 유동성 공급자(LP)는 기본적으로 0에서 무한대 사이의 가격 곡선(범위)에 대한 유동성을 공급합니다. 이곳에 예치되는 모든 자산은 풀 내 하나의 자산이 5x-s, 10x-s, 100x-s가 되는 시나리오에 대한 예비 자산으로 존재합니다.
이러한 상황이 발생하면, 해당 유휴 자산은 가격 곡선의 특정 부분에 여전히 유동성이 남아 있도록 합니다. 이는 풀 내 극히 일부의 유동성만이 대부분의 거래가 이뤄지고 있는 곳에 존재한다는 것입니다.
일례로, 유니스왑에는 현재 50억 달러의 유동성이 동결되어 있지만, 하루 거래량은 10억 달러 정도에 달합니다. 여러분은 이것이 특히나 최적의 방법이 아니라고 생각할 수 있으며, 유니스왑 팀도 이에 동의했던 것 같습니다. 유니스왑 v3는 이러한 문제를 해결하고자 합니다.
유동성 공급자는 이제 유동성을 제공하고자 하는 특정 가격 구간을 설정할 수 있습니다. 이는 대부분의 거래 활동이 발생하는 특정 가격대에 유동성이 집중되도록 해야 합니다.
어떤 의미에서 유니스왑 v3는 이더리움상에 온체인 오더북을 생성하는 가장 기초적인 방법 중 하나이며, 시장 메이커는 자신이 정한 가격 범위에서 유동성을 제공할 수 있습니다. 이러한 변화는 소규모 참여자들보다 전문 시장 메이커들에 의해 환영을 받았다는 점을 주목할 만한 일입니다. 자동화된 시장 메이커의 장점은 누구나 유동성을 제공하고 자신의 자금이 일할 수 있게 한다는 것입니다.
그러나 이러한 추가적인 복잡성으로 인해, "게으른" 유동성 제공자는 자신의 전략을 계속해서 최적화하는 전문 참여자에 비해 훨씬 적은 거래 수수료를 받게 될 것입니다. 동시에 이러한 상황에서 와이언.파이낸스(yearn.finance)와 같이 소규모 유동성 제공자를 대상으로 하는 애그리게이터가 어느 정도 경쟁력을 유지할 수 스왑의 정의 있게 될 것이라 예측해볼 수 있습니다.
유니스왑 NFT 유동성 공급자 토큰
우리는 각 유니스왑 유동성 공급자가 자신만의 가격대를 정하기 때문에 이들의 포지션이 고유하다는 것을 알 수 있습니다. 이는 유니스왑 유동성 공급자의 포지션이 대체 불가능하다는 의미입니다. 따라서, 각 유동성 공급자의 포지션은 대체 불가능한 토큰(NFT)으로 표시됩니다.
유니스왑 유동성 공급자 포지션을 대체 가능한 토큰으로 나타냈을 때의 장점 중 하나는 이를 다른 탈중앙 금융에 사용할 수 있었다는 것입니다. 유니스왑 v2 유동성 공급자 토큰은 에이브(Aave) 또는 메이커다오(MakerDAO)의 담보로 예치할 수 있었습니다. v3부터는 각 포지션이 고유하기 때문에 더는 그럴 수 없습니다. 그러나 이러한 결합성의 중단은 새로운 유형의 파생 상품을 통해 해결할 수도 있을 것입니다.
레이어 2상의 유니스왑
작년, 이더리움상의 트랜잭션 수수료는 급등했습니다. 따라서 많은 소규모 사용자들은 유니스왑을 저렴하게 사용할 수가 없었습니다.
유니스왑 v3는 옵티미스틱 롤업(Optimistic Rollup)이라 하는 스케일링 솔루션 레이어2에도 구축됩니다. 이는 이더리움 네트워크의 보안을 유지하며 스마트 콘트랙트를 확장하는 훌륭한 방법입니다. 이러한 구축을 통해 트랜잭션 처리량이 크게 증가하고, 사용자는 훨씬 저렴한 수수료를 지불할 것입니다.
비영구적 손실이란 무엇인가요?
앞서 논의한 것처럼, 유동성 공급자는 토큰들 간에 거래를 진행하는 트레이더에게 유동성을 공급하고 거래 수수료를 받습니다. 유동성 공급자가 신경 써야 할 사항이 또 있을까요? 있습니다. 바로, 비영구적 손실이라 하는 것입니다.
앨리스가 1 ETH와 100 USDT를 유니스왑 풀에 예했다고 해보겠습니다. 해당 토큰 쌍의 가치는 동일해야 하며, 이는 ETH의 가격이 100 USDT라는 의미입니다. 동시에 전체 10 ETH와 1,000 USDT가 풀에 있으며, 해당 자금들은 앨리스와 같은 유동성 공급자가 제공한 것이라 해보겠습니다. 이는 앨리스가 풀의 10%를 공유한다는 의미입니다. 우리의 전체 유동성(k)은 이 경우에는 10,000입니다.
ETH 가격이 400 USDT로 상승한다면 어떤 일이 벌어질까요? 잊지 말아야 할 것은 풀의 전체 유동성은 동일하게 유지된다는 것입니다. ETH가 400 USDT일 경우, 풀 안의 ETH와 USDT 간의 비율이 변합니다. 실제로, 이제 풀에는 5 ETH와 2,000 USDT가 존재합니다. 그 이유는 무엇일까요? 재정 거래 트레이더가 풀이 정확한 가격을 반영할 때까지 USDT를 추가하고 ETH를 획득할 것이기 때문입니다. 이것이 바로 k가 일정하다는 점을 이해하는 것이 중요한 스왑의 정의 이유입니다.
이제 앨리스는 자신의 자금을 출금하고 유동성 공급 정도에 따른 풀의 지분 10%를 얻고자 합니다. 결과적으로 앨리스는 0.5 ETH와 200 USDT, 전체 400 USDT를 수령합니다. 앨리스는 괜찮을 수익을 올린 것 같습니다. 그런데, 앨리스가 자금을 풀에 넣지 않았다면 어떤 일이 발생할까요? 앨리스는 1 ETH와 100 USDT, 전체 500 USDT의 자금을 보유하게 됩니다.
실제로, 앨리스는 유니스왑 풀에 자금을 예치하지 않고 보유하고 있는 것이 더 나았을 것입니다. 이러한 경우, 비영구적 손실은 기본적으로 가치가 상승하는 토큰을 풀에 넣은 기회 비용입니다. 이는 수수료를 기대하며 유니스왑에 자금을 넣은 경우, 앨리스는 다른 기회를 잃게 될 수 있다는 의미입니다.
한 가지 알아둘 것은 이러한 상황이 예치 이후부터 가격이 어느 방향으로 움직이는지와 무관하게 발생한다는 것입니다. 이것은 어떤 의미일까요? ETH의 가격이 입금 당시보다 하락한다면, 손실 또한 가중될 것입니다. 보다 자세한 설명을 확인해보고 싶으시다면, 핀테일의 아티클을 확인해 보시기 바랍니다.
그런데 손실이 비영구적인 이유는 무엇일까요? 풀에 예치한 토큰 가격이 입금할 당시의 가격으로 다시 돌아온다면, 이러한 효과는 줄어듭니다. 또한 유동성 공급자는 수수료를 받기 때문에, 시간이 지나며 이러한 손실이 상쇄될 수 있습니다. 그렇기는 하지만, 유동성 공급자는 풀에 자금을 입금하기 전에 이러한 사실을 인식하고 있어야 합니다.
유니스왑은 어떻게 돈을 버나요?
유니스왑은 돈을 벌지 않습니다. 이는 탈중앙화 프로토콜로 자체 토큰을 갖고 있지 않습니다. 모든 수수료는 유동성 공급자에게 지불되며, 해당 프로토콜에서 발생하는 거래에서 창립자 누구도 수수료를 취하지 않습니다.
현재 각 거래 수수료의 0.3%가 유동성 공급자에게 지불됩니다. 기본적으로 이는 유동성 풀에 추가되지만, 유동성 공급자는 어느 때나 이를 청구할 수 있습니다. 수수료는 각 유동성 제공자의 풀 지분에 따라 분배됩니다.
수수료의 일부는 향후 유니스왑 개발에 사용될 수도 있습니다. 유니스왑 팀은 이미 유니스왑 v2라는 개선된 프로토콜 버전을 구현했습니다.
유니스왑 이용 방법
유니스왑은 오픈소스 프로토콜이며, 누구나 프론트엔드 애플리케이션을 만들 수 있습니다. 그러나 가장 일반적으로 사용되는 것은https://app.uniswap.org 또는 https://uniswap.exchange입니다.
- 유니스왑 인터페이스로 이동합니다.
- 지갑을 연결합니다. 메타마스크, 트러스트 월렛, 또는 다른 이더리움 지원 지갑을 사용하실 수 있습니다.
- 교환을 원하는 토큰을 선택합니다.
- 교환하고자 하는 토큰을 선택합니다.
- 스왑을 클릭합니다.
- 팝업 창에서 트랜잭션을 확인합니다.
- 지갑의 트랜잭션 요청을 확인합니다. 에서 트랜잭션이 확인되기를 기다립니다. https://etherscan.io/에서 상황을 확인할 수 있습니다.
유니스왑(UNI) 토큰
UNI는 유니스왑 프로토콜의 기본 토큰이며, 토큰 보유자는 거버넌스 권한을 갖습니다. 이는 UNI 보유자는 프로토콜 변경에 대해 투표할 수 있다는 의미입니다. 우리는 앞서 프로토콜이 어떻게 일종의 공공재 기능을 해왔는지에 대해 논의했습니다. UNI 토큰은 이러한 아이디어 실현하고 있습니다.
10억 개의 UNI 토큰이 초기에 발행되었습니다. 60%는 기존 유니스왑 커뮤니티 구성원에게 분배되었으며, 40%는 4년에 걸쳐 팀 구성원, 투자자, 어드바이저에게 할당됩니다.
커뮤니티 분배의 일부는 유동성 마이닝을 통해 진행됩니다. 즉, 다음의 유니스왑 풀에 유동성을 제공한 이들에게 UNI가 분배됩니다.
그런데 유니스왑 커뮤니티 구성원들은 누구일까요? 유니스왑 콘트랙트와 상호작용한 모든 이더리움 주소입니다. 이제 UNI 토큰을 어떻게 수령할 수 있는지에 대해 알아보도록 하겠습니다.
유니스왑(UNI) 토큰 수령 방법
유니스왑을 사용해봤다면, 유니스왑을 사용했던 주소당 400 UNI 토큰을 수령할 수 있습니다. 토큰 수령 절차는 다음과 같습니다.
유니스왑을 사용했던 적이 있는 지갑을 연결합니다.
"UNI 토큰 청구(Claim your UNI tokens)"를 클릭합니다.
축하합니다! 이제 UNI 보유자가 되셨네요!
UNI 토큰을 거래하고 싶으신가요? 바이낸스에서 거래할 수 있습니다.
한계가 존재하기도 하지만, 이러한 기술은 신뢰가 필요 없는 토큰 교환의 미래에 흥미로운 영향을 미칠 수 있습니다. 이더리움 2.0 확장성 솔루션이 네트워크에 가동되기 시작하면, 유니스왑도 혜택을 받을 수 있습니다.
암호화폐 스왑이란 무엇이며 방법은 무엇인가요?
얼마나 많은 암호화폐가 존재하는지 궁금하셨던 적이 있나요? 추측해 봅시다. 수백 개쯤 있을까요? 어쩌면 천 개쯤 있을지도 모르겠네요… 코인마켓캡의 데이터를 참조하면 7,000개 이상의 암호화폐가 존재한다고 합니다. 이렇게 선택지가 다양하니, 어떤 시점에서는 새로운 암호화폐를 시도할 수도 있습니다. 하지만 어떻게 해야 할까요?
여기서 좋은 소식입니다! 스왑을 하면 다른 암호화폐를 쉽게 시도해볼 수 있습니다. 스왑이란 이미 가지고 있는 암호화폐를 다른 암호화폐로 교환하는 것을 말합니다. 이제 크립토닷컴 페이의 사용 방법을 알려드리겠습니다.
예를 들어, 이더리움을 가지고 있지만 그 대신에 비트코인이 있으면 좋겠다고 바라는 경우를 가정해봅시다. 실제로 이런 문제를 해결하도록 도와 주는 서비스가 존재합니다. 스왑 서비스 공급자 덕분에 이더리움을 교환하고 거의 같은 가치에 해당하는 비트코인을 수령할 수 있습니다. 간단히 말씀드리면 다음과 같습니다.
10개의 이더리움을 스왑 서비스 공급자에게 보내고, 공급자는 이를 비트코인으로 바꿔 줍니다. 따라서, 보유한 10 ETH를 0.34 BTC로 스왑한 것입니다.
스왑을 고려해야 하는 이유는 무엇일까요?
이제 암호화폐 스왑이 무엇인지는 이해하셨을 것입니다. 그런데 스왑을 고려해볼 법한 이유는 무엇일까요? 암호화폐를 스왑의 정의 내어놓고 다른 종류의 암호화폐를 받고자 시도할 이유가 있을까요? 함께 살펴 보겠습니다.
수익 창출
돈을 번다는 건 참 좋죠. 돈 벌기를 싫어하는 사람은 없습니다. 실제로 암호화폐를 거래하면 상당한 이익을 올릴 수 있는데, 그 이유는 암호화폐 가격이 매우 빠르게 변동하기 때문입니다. 시장에서 타이밍을 정확하게 재고 약간의 운이 따른다면, 암호화폐를 적당한 순간에 스왑하여 상당히 많은 돈을 벌 수 있습니다.
포트폴리오의 다각화
모든 사람이 빠른 가격 변동을 좋아하는 것은 아닙니다. 다양화는 보통 위험에 대비하기에 상당히 적절한 대비책으로 간주됩니다. 다양한 암호화폐를 조금씩 보유하면 가격 하락의 영향을 줄일 수 있습니다.
아무것도 하지 않으면서도 돈을 벌 수 있다면 어떨까요? 어떤 암호화폐는 스테이킹을 지원합니다. 이는 사용자가 추가적으로 조치를 취하지 않고도 더 많은 암호화폐를 확보할 수 있다는 의미입니다. 암호화폐를 스왑해서 시도해 볼 수 있습니다.
하지만, 조심하세요!
암호화폐 거래는 항상 위험을 수반합니다. 보안에 대한 이야기는 아닙니다. 시장에서 정확하게 타이밍을 재면 상당히 많은 이익을 창출할 수 있다고 말씀드린 것을 기억하시나요? 네, 반대로 타이밍을 잘못 이해하는 경우 엄청난 손실을 보게 됩니다. 경험에서 우러나온 법칙을 소개합니다: 잃어도 되는 자산이 아니라면 투자하거나 거래하지 마시고, 사전에 스스로 조사를 하세요.
게다가, 암호화폐 스왑 시에는 보통 수수료가 부과됩니다. 스왑하면 내가 내는 암호화폐보다 약간 낮은 가치에 상응하는 암호화폐를 받을 가능성이 높습니다.
다양한 스왑 방법
기존 방법의 스왑: 거래소
암호화폐 스왑은 암호화폐 세계에서 매우 일반적으로 사용하는 방법입니다. 그런데 어떻게 스왑을 해야 할까요? 가장 흔히 사용하는 방법은 거래소를 통해 암호화폐를 원하는 자산으로 스왑하는 것입니다.
시작하려면 계정을 생성하고 일부 개인 정보를 제공해야 합니다. 이후 암호화폐를 플랫폼으로 전송한 다음 스왑을 시작할 수 있습니다. 스왑을 완료한 다음(이더리움을 비트코인으로 바꾼 경우를 가정해 봅시다), 새롭게 받을 암호화폐는 거래소 플랫폼에서 수령 가능합니다.
한 가지 문제는, 암호화폐를 거래소에서 스왑할 때 사용자가 자금을 제어할 수 없다는 것입니다. 대신 거래소에 암호화폐를 맡기게 됩니다. 이는 암호화폐로 수행할 수 있는 작업이 제한될 수 있다는 의미입니다.
여기 보시는 바와 같이, 거래소를 통해 암호화폐를 스왑하면 결국 거래소에 자금을 맡기는 셈이 됩니다. 플랫폼에서 암호화폐를 인출하지 않는 한, 여전히 거래소가 암호화폐를 관리할 것입니다.
비수탁형 거래소
듣기에는 참 좋지만, 비수탁형이란 기본적으로 사용자가 사용하는 거래소가 플랫폼에 암호화폐를 보관하지 않는다는 의미에 불과합니다.
비수탁형 거래소의 원리는 간단합니다: 한 암호화폐를 거래소로 보내면, 거래소는 사용자의 선택에 따라 다른 암호화폐를 사용자가 지정한 주소로 보냅니다. 즉, 암호화폐를 거래소에 맡길 필요가 없다는 의미입니다.
Ledger로 스왑하기
이제 Ledger 솔루션을 통해 직접 암호화폐를 스왑할 수 있습니다. 당사 파트너사인 Changelly, Paraswap , 1inch에서 스왑 작업을 지원합니다. 스왑하려면 Ledger 하드웨어 지갑을 보유하고, Ledger Live를 다운로드하셔야 합니다. 그럴싸하게 들리기는 하지만, 실제 차이점은 무엇일까요?
기존의 암호화폐 거래소와 달리, 스왑한 암호화폐를 사용자가 곧바로 완전히 제어할 수 있다는 점입니다. 교환하고자 하는 암호화폐가 바로 스왑 서비스 공급자에게 전송되며, 공급자는 방금 스왑한 암호화폐를 Ledger 장치로 즉시 보호되는 주소로 보내 줍니다.
보시는 바와 같이, 스왑이 완료되는 순간부터 사용자가 새로 수령한 암호화폐에 대한 온전한 권한을 갖게 됩니다.
아는 것이 힘이다.
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통화스왑이란 무엇인가! 통화스와프 통화스왑 뜻과 개념
그러한 위기는 단지 실질적인 위기를 겪고 있던아니면, 심리적인 현상이던 어떠한 방향으로 찾아오는 것이라도 위기는 위기라 할 수 있습니다.
시장에서 자금의 흐름에 이상이 생기기도 하며, 주식시장은 하락의 수준을 넘어선 폭락으로 그 심리적 경제적 위기를 대변하고 있습니다.
이중에서도 자금의 흐름이 좋지 않는 경우는 눈에 바로 띄게 찾아오는데요.
시중에 유통되는 자금이 우리나라 원화만 존재하는 시대가 아닌이상, 다른 나라의 통화의 흐름에 이상이 생길 수 있는 여지는 충분히 존재하게 됩니다.
이러한 상황에서는 흐름상 문제가 있는 통화로 인한 제2차, 제3차 문제로 발생될 수 있는데요.
바로 이러한 문제 예방차원에서 통화 스와프 정책 (통화스왑, Currency Swap) 이 나오게 되었습니다.
통화 스왑이란 두 국가간에 동일한 양만큼의 돈을 서로 교환하는 것입니다.
이러한 통화 스왑은 환율의 급격한 변화에 대응하는 일종의 대응정책중에 하나로써, 서로가 동일한 양에 해당하는 돈을 일정한 기간동안 서로 교환하는데 기준 환율이 적용될 수 있게 됩니다.
우리나라의 만원과 1달러를 스왑할 수 없듯이 말입니다.
스왑을 이용할 경우, 스왑을 요청하는 스왑 요청자와 스왑을 응해주는 스왑 응대자 이렇게 두입장이 존재하게 됩니다.
스왑을 요청한 요청자와 응대자는 일정 기간동안 해당 통화를 보유하고 있다가 해당 기간이 지나면 서로 다시 원래대로 맞교환을 하게 되면서 상대 통화(돈)에 대한 유연성을 확보하게 됩니다.
매순간 스왑이 일어나면 그것은 오히려 스왑 요청자의 문제로 치부될 수 있지만, 일정한 사건 혹은 일을 기점으로 스왑이 일어나게 되면, 이 경우 스왑은 정당성을 찾을 수 있게 됩니다.
그리고, 투기나 시장의 불안등의 요인으로 인해 시장의 특정 통화가 고갈되는 현상이 발생할 경우, 고갈되는 통화를 유통하는 국가에서는 스왑에 응해줌으로써 스왑 응대자가 되고, 이러한 스왑 응대자는 자국통화로 인한 경제 위기를 막을 수 있게 기여해야 하는 부분 역시 통화 스왑 부분을 보면서 생각해봐야 할 부분입니다.
팬케이크스왑이란 무엇인가? : DEX 및 자동화 마켓 메이커
2020년 9월에 출시된 팬케이크스왑은 탈중앙화 거래소(DEX) 이자 자동 마켓 메이커(AMM)로, 현재 BSC에서 가장 성공적인 탈중화 거래소입니다. 팬케이크스왑은 현재 $19.86에 거래되고 있으며 시가총액은 약 $35억에 달합니다.
팬케이크스왑이란 무엇인가?
자동화 마켓 메이커(AMM)로서 팬케이크스왑은 기본적으로 암호화폐 시장에 유동성을 제공하도록 설계된 플랫폼입니다. 주식 시장의 시장 메이커와 유사하게 자동화 마켓 메이커는 각 거래에 대해 항상 구매자와 판매자가 있게 합니다. 여기서 차이점은 자동화 마켓 메이커는 단일 기업이나 기업이 마켓 메이커의 권력과 특권을 갖는 대신, 사용자가 유동성을 직접 제공하고 알고리즘에 의해 라우팅(Routing)되는 분산 어플리케이션(DApp)이라는 점 입니다.
사용자는 유동성 풀(LP)에 코인을 스테이킹하여 특정 쌍의 암호화폐 거래에 유동성을 제공할 수 있습니다. 그 대가로 사용자들은 스테이킹한 금액의 비중에 따라 상당한 수익을 얻을 수 있습니다.
자동화 마켓 메이커(AMM)란 무엇인가?
자동화 마켓 메이커는 유니스왑(2018년경)과 같은 이더리움 기반 프로토콜로서의 최초이자 가장 성공적인 예로서 탈중앙화 금융(DeFi)의 대중적인 형태가 되었습니다. 팬케이크스왑은 주로 유니스왑을 기반으로 하지만 바이낸스 스마트 체인(BSC)에서 실행되며, 지난 해 바이낸스 스마트 체인에서 출시된 여러 자동화 마켓 메이커 (예: 베이커리스왑 및 에이프스왑) 중 하나입니다. 바이낸스 스마트 체인의 상대적으로 낮은 거래 수수료의 이점 외에도 팬케이크스왑은 유니스왑보다 낮은 거래 수수료를 제공합니다. (0.2% vs 0.3%)
CAKE 토큰이란 무엇입니까?
팬케이크스왑은 바이낸스 스마트 체인에서 실행되는 BEP-20 토큰인 기본 토큰 CAKE를 기반으로 합니다. 사용자는 “시럽 풀”라는 유동성 공급(LP)에 CAKE 토큰을 스테이킹 하여 추가 토큰을 얻을 수 있습니다. 사용자는 LP 토큰을 스테이킹하여 CAKE를 얻을 수도 있는데, 이는 변동성 위험이 높지만 수익률은 더 높습니다. 새로운 유동성 공급자는 팬케이크스왑 팀에서 정기적으로 발표합니다. 스테이킹은 연간 수익률이 1300%에 달하는 일부 유동성 공급자를 통해 사용자에게 수익성이 있는 것으로 입증되었습니다. 그러나 이러한 높은 수익률은 인플레이션의 부정적인 위험도 수반합니다.
다른 네이티브 DEX 토큰과 달리 CAKE에는 공급 하드캡이 없으며, 현재 약 1억 6500만 개의 순환 공급량을 보유하고 있습니다. 인플레이션 하락을 완화하기 위해 플랫폼에는 매일 발행되는 CAKE 토큰의 상당 부분을 소각(즉, 공급에서 제거)하는 디플레이션 메커니즘이 내장되어 있습니다. 예로, 이러한 메커니즘은 블록당 생성된 40개의 CAKE 중 절반을 태우고, 복권, 예측 베팅, 거래 등에 사용되는 모든 CAKE의 일부를 태웁니다. 그러나 이러한 메커니즘에도 불구하고 매일 약 53만 개의 새 토큰이 생성됩니다.
다른 주요 DEX와 마찬가지로 팬케이크 스왑에도 몇 가지 게임화 기능이 포함되어 있습니다. 일일 11,000명 이상의 플레이어가 참여하는 CAKE 복권, BNB 가격 예측 베팅 시스템, 트레이딩 대회 등을 제공합니다. 사용자는 또한 대체 불가능 토큰(NFT)을 획득하여 CAKE로 거래하거나 유지할 수도 있습니다.
팬케이크스왑은 누가 만들었나요?
바이낸스 스마트체인(BSC)의 다른 탈중앙화금융(DeFi) 플랫폼(예: 베이커리스왑)과 마찬가지로 팬케이크스왑은 바이낸스에서 지원하는 익명의 개발자가 만들었습니다. 2020년 이 프로젝트는 BSC Accelerator 프로젝트로부터 자금 지원을 받았습니다. 2021년 2월 현재 팬케이크스왑의 개발팀은 전 바이낸스 스마트체인 직원을 포함하여 총 14명으로 성장했습니다. 이 성장 기간 동안 플랫폼은 추가 팀원을 모집하기 위해 노력해왔습니다. 총 발행된 모든 CAKE 토큰의 0.03%가 팬케이크 스왑 재무부에 배치되어 개발자들이 플랫폼을 실행하는 데 사용합니다.
팬케이크스왑의 가격 변화
2020년 10월부터 2021년 6월까지 팬케이크스왑의 가격 변화 (출처: CoinGecko)
2020년 출시 이후 팬케이크스왑은 바이낸스 스마트 체인의 다른 탈중앙화 거래소와 함께 매우 성공적으로 평가되었습니다. 이는 주로 BSC 에서 상대적으로 낮은 거래 수수료와 높은 TPS(초당 거래량) 덕분입니다. 많은 사용자들의 네트워크 수요가 최고조에 달할 때 이더리움기반 탈중앙화 거래소(DEX)가 부과하는 높은 수수료를 피하기 위해 네트워크로 마이그레이션했습니다.
팬케이크 스왑은 2021년 4월 예치 자산 규모(TVL)가 유니스왑을 능가하면서 헤드라인을 장식했습니다. 팬케이크 스왑은 330,000명 이상의 활성 사용자가 있는 바이낸스 스마트 체인에서 가장 인기 있는 분산 어플리케이션(DApp)입니다. 현재 사용자들은 플랫폼에 약 77억 5천만 달러를 투자했습니다.
CAKE 토큰의 가치도 빠르게 성장했습니다. 2021년 초에 토큰의 가치는 약 0.65달러였지만, 4월 말에는 6657% 증가한 43.92달러로 사상 최고치를 기록했으며 최근 암호화 시장이 하락하는 동안 최저치인 11달러까지 떨어졌다가 현재 가격인 19.86달러로 다소 상승하기 시작했습니다.
CAKE 토큰의 유통량은 거의 1억 7,700만 달러이고 시가총액은 약 35억 달러입니다. 이에 비해 팬케이크 스왑의 최대 경쟁업체인 유니의 토큰은 시가총액이 약 152억 달러 입니다. 팬케이크 스왑은 여전히 주요 경쟁업체에 비해 상당히 작은 규모이지만, 특히 BSC 에코시스템 내의 경쟁업체에 비해 빠른 성장세를 유지하고 있습니다. 예로, 베이커리 스왑은 2021년에도 비슷한 급상승세를 보였지만 시가총액은 약 10억 달러로 팬케이크 스왑의 약 3.5배 규모입니다. 팬케이크 스왑은 탈중앙화 거래소(DEX) 및 자동 마켓 메이커(AMM)의 경쟁 영역에서 우수한 성능을 입증했습니다.
팬케이크 스왑의 미래는?
팬케이크 스왑의 전망은 단기적으로 볼때 비교적 좋아 보입니다. BSC에서 가장 인기 있는 탈중앙화 거래소(DEX)로 남아 있으며 비교적 짧은 기간에 유니스왑 및 스시스왑과 같은 이더리움 기반 거물과 함께 언급되는 유명한 플랫폼이 되었습니다. 위에서 언급했듯이 이러한 급격한 상승의 이유는 BSC가 거래 수수료 측면에서 제공하는 경쟁 우위 때문입니다.
그러나 이러한 상황은 암호화 공간의 이동이 확대되면서 중장기적으로 바뀔 수 있습니다. 특히 이더리움은 올해 두 차례에 걸쳐 대대적인 업그레이드가 진행되고 있어 BSC의 경쟁력에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
첫 번째 변경안은 7월에 있을 EIP-1559입니다. 이번 업그레이드는 그동안 이용자들이 불편하고 신뢰성이 떨어진 현행 입찰 시스템을 피하기 위해 이더리움의 거래 수수료 구조를 전면 개편할 예정입니다.
두 번째이자 더 큰 변화는 올해 말 이더리움 2.0으로의 전환으로, 전체 이더리움 네트워크가 작업 증명(PoW) 합의 시스템에서 지분 증명(PoS) 합의 시스템으로 전환된다는 것 입니다. 소위 2.0 비콘 체인은 이미 2020년 12월에 출시되었습니다. 올해 말 가장 큰 변화는 이 체인을 이더리움의 메인넷과 합병하는 것이고, 이것이 완료되면 이더리움 개발자들은 네트워크 처리량을 크게 증가시켜 이더리움의 잘 알려진 확장성 문제를 해결하는 데 도움이 되는 샤딩을 도입할 계획입니다.
이러한 변화가 성공하면 BSC의 경쟁력과 DEX의 경쟁 우위를 효과적으로 상쇄할 수 있습니다. BSC는 위임지분증명(PoS)과 권위 증명(proof-of-authority)을 결합한 합의 시스템에 따라 운영됩니다. 이 시스템은 본질적으로 네트워크의 처리량을 증가시키지만 탈중앙화의 대가를 치르게 됩니다.
BSC는 21개의 검증인만을 보유하고 있어 네트워크의 공격에 대한 취약성 또는 중앙 집중식 행위자(네트워크를 만들고 주로 이더리움에 기반을 둔 회사 포함)의 영향력이 증가한다. 반면, 이더리움 2.0의 비컨 체인은 이미 33,000개 이상의 검증자를 보유하고 있다. 이에 따라 일부 사람들은 BSC의 DAPs가 역설적으로 “중앙 집중식 DeFi(탈중앙화 금융)”를 구성하고 있다고 말했습니다.
BSC는 이미 몇 가지 보안 관련 문제에 직면해 있습니다. 이 네트워크의 DeFi 프로토콜은 최근 여러 해킹과 공격을 경험했으며, 그 중 하나는 팬케이크 스왑에서 얻은 플래시론(flash loan)으로 인해 조장되었습니다.
이러한 단점에도 불구하고, 이더리움은 이미 스마트 계약과 디앱(DApp) 분야에서 선도자의 우위를 점하고 있습니다. 향후 네트워크 변경으로 확장성 및 거래 수수료 문제가 완화된다면 BSC의 경쟁력 상실로 인해 팬케이크스왑이 영향을 받을 수 있습니다. 또는 두 네트워크가 계속 공존하여 다양한 유형의 사용자를 수용할 수 있습니다.
메이저 이더리움 DEX 외에도 팬케이크스왑은 베이커리스왑과 같은 다른 BSC 기반 DApp(디앱)과의 경쟁에도 직면해 있습니다. 멀티체인 DEX는 엠덱스(MDEX)와 같이 위상을 높였고, MDEX는 최근 이더리움, HECO에서 BSC로 확대됐고, 이후 단기간에 후자 체인의 시장 점유율을 크게 끌어올렸습니다. 팬케이크 스왑의 심각한 인플레이션은 장기적으로 문제를 야기할 수 있으며, 시간이 지날수록 팬케이크 스왑 코인을 보유하는 것이 수익성을 떨어뜨릴 수 있습니다.
빠르게 발전하고 있는 탈중앙화금융(DeFi)의 세계에서 어떤 플랫폼이 다음에 승리할지 예측하기 어렵습니다. 그러나 BSC가 경쟁력을 유지하는 한, 팬케이크스왑은 네트워크 분산화가 주요 관심사가 아닌 사용자들 사이에서 더 큰 성공을 거둘 것으로 보입니다.
팬케이크 스왑은 BSC의 DAP 중 떠오르는 스타로 BSC의 상대적으로 낮은 거래 수수료로 인해 다른 주요 DEX에 비해 상당한 경쟁 우위를 점하고 있으며, 2021년에는 매우 빠르게 성장했습니다. 현재 BSC에서 가장 성공적인 디앱이며, 빠른 스왑의 정의 시일 내에 경쟁사 DEX와 AMM 사이에서 두드러진 위치를 유지할 것으로 보입니다.
하지만 암호공간은 주기적이며 지속적으로 끊임없이 진화하고 있습니다.이더리움의 이더리움 2.0으로의 이동이 BSC의 트랜잭션 수수료 이점을 완화할 경우 팬케이크스왑의 성장이 저해될 수 있습니다. BSC의 상대적으로 중앙 집중화된 네트워크는 더 많은 분산형 네트워크에 비해 공격과 정부 규제에 대한 민감성을 증가시키기 때문에 우려의 원인이 될 수 있습니다. 팬케이크 스왑이 끊임없이 변화하는 암호화 기술과 세계 시장에서 계속 번창할지는 시간이 지나야만 알 수 있을 것입니다.
스왑의 정의
오늘은 평소에 말씀드리던 내용과는 다르게 용어에 대해 알려드려 합니다. 코인에 사용되는 용어에 대한 글은 코인이나 시장 분석을 하는 것에 많이 지루할 수 있습니다. 하지만 코인에 투자하시는 분들이라면 본인의 수익 향상을 위해 반드시 아셔야 하니, 천천히 읽어보시길 추천드릴게요. 저도 최대한 간단하고 이해하기 쉽게 써볼게요.
오늘 말씀드릴 내용은 스왑이며, 내일 유동성 스왑에 대해 알려드릴게요.
"스왑은 코인을 다른 전산망으로 옮기는 것"
"유동성 스왑은 코인끼리 서로 물물교환 하는 것"
정도로 말씀드릴 수 있겠네요. 유동성 스왑에 대해 자세한 내용은 내일 설명드릴게요.
참고로 BNB스왑, 유니 스왑 등은 내일 말씀 드릴 유동성 스왑(Liquid swap)에 속합니다.
1. 스왑은 무엇인가? 스왑이란?
스왑을 이론적으로 말씀드리면 "코인(토큰)이 부득이하게 새로운 블록체인을 형성해야 할 경우, 기존의 블록체인에서 사용하던 코인을 새로운 블록체인의 코인(토큰)으로 옮기는것"으로 말씀드릴 수 있겠네요. 흠,, 역시 제가 써놨지만 눈에 들어오지 않네요.
조금 더 쉽게 말씀드려볼게요. 우리가 사용하는 돈에서 중요한 문제가 발생할 경우, 옛날 돈을 받아서 새로 만들어진 문제없는 돈으로 바꾸는 것 입니다.
코인은 블록체인 상에서 서로 주고 받고, 거래가 이루어집니다. 블록체인은 유통망의 역할을 하고 돈이 오가는 모든 기록이 적히는 장부기도 합니다. 그런데 이 블록체인, 장부에 커다란 문제가 발생했습니다. 예를 들어 적을 공간이 다 스왑의 정의 차버렸다거나, 장부를 갉아 먹는 벌레가 창궐했다거나 등의 문제가 말이죠. 그러면 완전히 새로운 장부를 만들어야겠죠. 그런데 이 새로운 장부에서는 기존에 사용하던 동전이나 지폐를 적을 수 없습니다. 이건 블록체인의 특성입니다. 그렇기 때문에 새로운 동전과 지폐를 만들어야 하죠. 그럼 코인을 관리하는 회사에서 기존의 지폐와 동전을 가져오면, 똑같은 가치의 새로워진 동전과 지폐로 바꿔주기로 합니다. 이렇게 바꾸는 것이 스왑 입니다.
2. 스왑을 하는 이유/ 발생하는 이유
이러한 스왑의 경우는 크게 2가지로 나뉩니다.
우선 토큰에서 코인으로 업그레이드 를 하는 경우입니다. 기존에는 기술력이 없어 다른 코인의 플랫폼에서 블록체인을 이용하다가, 기술력을 갖추어 자체 플랫폼을 만들 경우 자신이 만든 플랫폼에서 블록체인을 형성합니다. 대표적인 예로 BNB와 트론이 있죠.
혹은 코인이 중대한 업데이트를 하면서 블록체인을 갈아타야할 경우 일어납니다. 흔히들 아는 예로는 이더리움이 있죠. 이더리움은 원래 POW로 마이닝이 가능했습니다. 최대한 좋은 컴퓨터와 많은 수의 컴퓨터로 밀어부쳐 채굴을 할 수 있었죠. 하지만 이제는 POS로 알고리즘을 변경했습니다. 이렇게 거대한 업데이트 사항이 있으면 블록체인을 갈아타야만 합니다. 이번 이더리움2.0 업데이트는 기존 이더리움에서 이더리움2.0의 블록체인으로 스왑되는 것이죠.
오늘 역시 제 긴 글을 읽어주셔서 너무너무 감사합니다. 혹시 제 글이 마음에 드셨다면 아래 구독하기 그리고 하트 눌러주세요~! 또 제가 작성했던 글들도 달아드리니 관심 있으시면 읽어주세요~!
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