외환시장의 이해, 성장 계획

우리나라 선물환제도
선물환거래 (2) 외환포지션과 환위험 (3) 헤징(Hedging) 5. 선물환율 결정과정 (1) 선물환율의 결정 (2) 선물환율 산출 (3) 선물환율 고시 방법 시의 가정 (4) Forward Margin 계산공식 (5) Forward Margin의 계산공식 (6) 선물환율 거래 전략 (7) 이익과 비용 (8) 외환시장의 이해 USD/KRW 선물환율 결정 6. NDF(Non-Deliverable Forward): 장외
외환시장의 개념 및 구조, 환율의 결정과 분석 및 거시경제변수
거래가 완전히 자유화되고 자유변동환율제도로 변경됨에 따라 자본거래가 크게 늘어나는 추세를 보이고 있으며, 1999년 4월부터 원 / 달러의 통화선물 및 통화옵션거래가 시작됨에 따라 환율의 자율적 조정기능이 확대될 전망이다. 따라서, 금융시장이 완전히 개방된 지 금 외환시장과 환율에 대한 이해는 국내금융시장 및 국내경제에 대 한 올바른 분석에 기
환위험 관리수단- 내부적 관리수단(리딩과 래깅, 네팅과 매칭, 자산관리부채), 파생금융상품과 환위험관리
의 특정통화표시 가치를 확정시킬 수 있다. 이러한 선물환거래에 의한 환위험 관리가 유용한 수단이 되기 위해서는 무엇보다도 먼저 시장참여자가 다수가 됨으로써 거래체결이 쉽게 이루어져야 한다. 선물환거래는 계약불이행에 대한 특별한 예방장치가 마련되어 있지 않은 장외거래이기 때문에 신용도가 높은 거래자들만이 이용할 수 있다는 특징이 있다.
파생금융상품의 종류와 장단점 분석
거래소거래와 장외거래로 나뉜다. (1) 거래소거래(exchange transaction) 거래소거래는 선물거래소 등 공인된 거래소에 상장된 상품을 대상으로 이루어지는 거래로, 선물옵션 등과 같이 인도일 및 거래단위가 표준화되어 있는 상품을 주 거래대상으로 한다. 거래소거래는 ① 계약의 표준화로 거래비용이 절감되고, ② 거래단위의 소량화로 시장참여가 용이해지기 때문
[파생금융상품] 파생금융상품의 종류, 위험과 관리기법 (파생금융상품의 경제적 기능, 파생금융상품 거래절차, 파생금융상품 규제의 필요성과 원칙, 파생금융상품거래 위험과 관리기법, 외국 파생금융상품거래 사례)
통화선도거래란 미래의 일정시점에 통화를 미리 약정된 환율로 통화를 매매하는 거래방식을 말한다. 환율의 상승을 예상하여 매입계약을 체결하는 것을 선매입(long position)이라 하고 환율의 하락을 예상하여 매도계약을 체결하는 것을 선매도(short position)이라 한다. 선도금리계약(forward rate agreement)은 그 대상이 환율이 아니고 이자율일 뿐 다른 사항은 선물환계

관세,무역,외환에 관한 생각정리

오늘날의 금융기관은 자금보관 , 지급결제 , 대출과 같은 기존의 전통적인 은행업무 뿐만 아니라 . 유가증권 및 파생 금융상품 매매 , 자산관리 , 투자신탁 , 기업 인수합병 (M ＆ A), 기업공개 등 자본 및 금융시장에 관련한 업무도 아우르는 종합금융투자기관으로의 성격을 갖지만 , 은행 간 시장의 필요성을 고려하기 위하여 대고객시장에서 외환거래 당사자로서 은행의 기능에 한정하여 거래흐름을 살펴볼 필요가 있다 .

대 고객시장에서 시장조성자인 은행은 환율을 TWO WAY 방식으로 고시하여 양 방향 거래를 동시에 맺을 수 있다 . TWO WAY 방식으로 고시된 환율에서 매도율은 매입율보다 항상 높다 . 이는 은행이 외국통화를 낮은 가격에 매입하여 높은 가격으로 매도한다는 의미가 되며 , 매도율과 매입율의 차이는 가격제시자 ( 시장조성자 ) 의 거래이익이 된다 .

수출자가 수출대금을 외화로 수취하였을 때 , 수출자는 영수한 외화를 자국통화로 환전하고자 할 것이다 . 이 환전거래는 은행과 맺는데 , 은행은 이 환전거래에서 수출자로부터 외화를 매입하는 외환거래당사자로 기능한다 . 은행입장에서 외화를 매입할 때 적용하는 환율이 매입율이며 , 은행은 매도율과 함께 매입율을 매일 고시한다 . 수출자는 아래의 그림에서 미화 1 달러를 원화 1,230 원과 교환 할 수 있다 .

반면에 , 수입자가 외화로 수입대금을 결제하고자 할 때 , 수입자은 송금에 필요한 외화를 조달하여야 한다 . 수입자에게 외화를 조달하는 것은 보유한 자국통화를 외국통화로 환전하는 것이고 , 환전은 은행을 통해 이뤄진다 . 송금할 외국통화를 상품처럼 인식하여 환전거래를 살펴보면 , 은행은 수입자에게 외화를 매도하는 거래이고 , 수입자는 은행으로부터 송금대상인 외화를 매입한다 . 이 거래에 적용될 환율은 은행이 TWO WAY 방식으로 고시한 환율 중 매도율이며 , 매도율은 은행입장에서 외화를 매도하는 거래에 적용될 환율을 의미한다 . 수입자는 은행으로부터 미화 1 달러를 원화 1,250 원에 매입하여야 한다 .

위 은행이 수출자로부터 미화 1 달러를 매입하여 매입한 미화 1 달러를 수입자에게 곧바로 매도할 수 있다면 , 은행은 두 거래를 통하여 매입율과 매도율의 차액만큼의 거래이익을 실현할 수 있다 . 그러나 동일한 금액이지만 방향이 반대인 ( 은행입장에서 매입거래와 매도거래 ) 양방향의 거래가 동시에 일어나는 것은 거의 불가능하다 .

은행 간 시장의 필요성을 특수한 거래상황을 가정하여 설명해본다.

수출대금으로 미화 100만 달러를 수취한 수출기업이 영수한 미화 100만 달러를 모두 거래은행에 매도(SELL)하고자 한다. 은행은 당일 고시한 매입환율(은행 입장에서 달러를 매입하는 거래에 적용할 환율)로 환산한 원화금액을 이 수출기업에 지급하였다. 이 외환거래의 결과 은행은 미화 100만 달러의 외화표시 현금(CASH)를 보유한다.환율은 외국통화에 대한 가격으로서 시간에 따라 변동할 수 있다. 이로 인하여 은행은 수출기업으로부터 미화 달러를 매입 보유한 시점부터 환율변동에 따른 외국통화의 가치변동성에 노출된다. 즉, 은행이 미화 100만 달러를 보유하고 있는 동안 환율이 미화 1달러 당 100원 하락하였다면, 은행은 환율변동으로 인하여 손실을 입는다. 물론 환율이 상승할 때 이익을 기대할 수 있지만 은행은 수출기업으로부터 매입 할 때, 환율의 변동방향을 정확히 예측할 수 없다. 따라서, 은행이 외화현금을 보유하고 있다면 은행은 환율변동에 따른 보유 외화의 가치변동 위험 또한 함께 감수하여야 한다. 만약, 은행이 수출기업으로부터 매입한 미국 달러화를 바로 매입환율보다 조금이라도 높은 환율에 매도 할 수 있다면, 매도 시점에 은행은 거래이익을 실현할 수 있고, 미국 달러화를 보유할 때 노출되는 환율변동의 위험도 함께 제거된다.

수입기업과 거래하는 다른 은행(수입은행)을 상정하자. 어떤 수입기업이 수입대금 결제를 위하여 이 수입은행으로부터 미화 100만 달러를 매입하고자 한다. 그러나 수입은행은 현재 기업에게 매도할 미화 100만 달러의 외화현금을 보유하고 있지 못하다. 수입은행이 이 기업과 외환거래를 하려면 부족한 외화금액을 어디에서든 조달(매입)하여야 한다. 수입은행이 앞서 수출기업으로부터 미화 100만 달러를 매입하여 보유한 은행(수출은행)을 알고 있다면, 수입은행은 자신이 고객에게 제시한 매도환율보다 낮은 환율로 매입의사를 수출기업과 거래한 은행에 제시할 수 있다. 물론 수출은행은 수입은행이 제시한 환율이 수출기업으로부터 매입한 환율보다 높다면 그 거래에 응해 보유한 미화 100만 달러를 수입은행에 매도할 수 있다. 이로서 수입은행은 필요한 외화를 다른 은행과 외환거래를 통하여 조달 할 수 있으며, 반대로 수출은행은 고객으로부터 매입하여 보유한 외화를 다른 은행에 매도하여 환위험을 제거하는 동시에 거래이익을 실현할 수 있다.

다른 상황도 살펴본다. 은행이 고객과의 외환거래를 위하여 항상 일정금액의 외국통화를 보유하고 있어야 한다고 할 때 , 그 은행이 특정 영업일에 고객과 맺은 외환거래의 결과에 따라 보유상태는 달라 질 수 있다. 예컨대, 어떤 은행이 100만 달러를 항상 보유하고 있어야 하는데 영업일의 종료시점 보유한 미화의 총액이 10만 달러 줄었다고 할 때, 이 은행은 당일 10만 달러의 상당의 외환거래만이 이뤄진 것 인가? 총액기준으로 미화 10만 달러가 줄었지만, 그 사실만으로는 은행의 실제 외환거래 금액을 확인할 수 없다. 이 은행이 고객으로부터 미화 990만 달러를 매입하고, 다른 고객에게 미화 1,000만 달러를 매도하였다면, 보유한 미화의 총액은 10만 달러 줄었겠지만 거래금액은 그 이상이 된다. 어찌되었던 간에 이 은행은 해당영업일의 거래액에 관계없이 보유할 외화총액에 미화 10만 달러가 부족하다. 부족한 10만 달러를 추가적으로 조달할 필요가 있으므로, 이 은행은 은행 간 시장에서 필요한 외화를 조달 할 수 있다.

이 처럼 기업이나 개인과 외환거래를 하는 은행은 고객과 외환거래(대고객 시장에서의 외환거래)의 결과에 따라 다른 은행과 외환거래를 맺어야 할 필요가 있으므로 은행 간 외환이 거래되는 매커니즘을 은행 간 외환시장으로 이해 할 수 있다. 은행 간 외환거래 시장(Interbank foreign exchange market)은 협의의 외환시장으로, 통상 보도자료에서 언급되는 외환시장은 은행 간 외환시장 중 현물환시장을 지칭한다. 현물환은 외환거래에서 거래일과 실제인수도일(결제일)이 비교적 단기간인 외환거래를 지칭하며 이 시장에서 거래된 환율은 대고객거래에 적용될 환율의 기준이 되며, 이를 매매기준율이라고도 한다. 고객과 은행 간 외환거래를 대고객 시장이라고 할 때, 이 시장은 소매시장에 가깝다. 반면 은행 간 시장은 은행이 거래대상인 외환을 대고객 시장보다 낮은 가격으로 조달할 수 있다는 점에서 도매시장으로 인식할 수 있다. 외환거래의 규모는 소매시장인 대고객 시장보다 은행 간 시장이 훨씬 크다.

대고객 시장에서 거래자로 참여하는 은행은 고객과의 외환거래결과 초과보유 한 외국통화를 은행 간 시장을 통해 처분할 수 있고, 부족한 외국통화를 조달 할 수 있다.

외환이란 무엇인가 : 외환 시장의 외환, 기능 및 행위자 이해

뭐가 외환

외환이란 무엇입니까? 우리 대부분은 그 단어의 의미에 대해 많이 알지 못할 수도 있습니다. 일반적으로 외환은 한 국가의 통화를 다른 국가의 통화에 대해 사고 파는 형태로 해석 될 수 있습니다. 흥미로운 점은 이제 forex가 매우 유망한 비즈니스 분야가 된 것입니다.

forex에 대해 더 자세히 알고 싶은 분들을 위해,이 기사는 forex 세계의 이해, 기능 및 실무자에 대한 개요를 제공하여 희망적으로 귀하에게 유용한 추가 정보가 될 수 있습니다.

외환 이해

외환은 기본적으로 영어에서 "외국인"과 "교환"의 두 단어의 조합입니다. 외국은 "외국"또는 "외국"을 의미 할 수있는 반면 교환은 "교환"으로 해석 될 수 있습니다.이 경우 의미하는 것은 환전입니다. 그리고 결합하면 외환 또는 외환은 외환 활동으로 해석 될 수 있습니다.

한 위키 백과 페이지에서 세계 언어로 된 외환은 외환 시장이나 외환이라는 여러 용어로도 알려져 있다고 설명합니다. 두 용어는 같은 의미, 즉 무역의 목적과 다른 나라의 두 외환시장의 이해 통화를 포함하는 무역 활동을 의미합니다. 통화 구매 및 판매 과정이 깊어 질수록 전 세계에 존재하며 하루 24 시간 연속으로 발생하는 주요 금융 시장의 역할이 있습니다.

전 세계적으로 외환 또는 외환 시장은 05.00-14.00 WIB에서 발생하는 뉴질랜드와 호주에서 시작됩니다. 이직률은 WIB 07.00-16.외환시장의 이해 00 WIB, 13.00-22.00 WIB 유럽 시장, 마지막 20.30-10.30 WIB 아시아 시장으로 서쪽으로 이동합니다. 미국 시장이 끝나고 나면 이직은 뉴질랜드와 호주 시장 등으로 돌아갑니다.

외환 시장의 기능

이 과정에서 외환은 가해자에게 큰 영향을 미치는 몇 가지 주요 기능을 가지고 있습니다. 외환의 기능은 다음과 같이 3으로 나뉩니다.

# 1. 첫 번째 기능은 환전 과정을 단순화하는 것입니다. 우리가 알다시피, 일상적인 경제 활동에서 인간은 때때로 다른 국가의 통화 형태의 자금이 필요합니다. 비즈니스, 여행, 쇼핑 또는 보관 용도로 사용됩니다.

환전이라고하는 시스템으로 환전 할 수 있습니다. 이제 외환 자체의 기능 중 하나는 이러한 서비스를 제공하는 것입니다. 간단히하기 위해이 서비스의 예로는 은행에서 다양한 장소의 환전 카운터에 이르기까지 일반적으로 다양한 장소에서 찾을 수있는 외환 서비스가 있습니다.

# 2. 두 번째 기능은 헤징하는 것입니다. 세계 언어의 헤징을 헤징이라고도합니다. 이는 외환 트레이더가 "보증인"으로 취한 일반적인 조치이므로 두 개의 다른 시장에서 외환을 판매 할 때 투자 펀드의 가치가 감소하거나 손실되지 않습니다. 이 경우 은행은 또한 자금을 보증하는 국내 은행과 미국 외국 은행의 역할을 수행합니다.

# 삼. 세 번째 기능은 중재를 수행하는 것입니다. 중재는 기본적으로 두 가지 통화의 이자율 차이입니다. 그리고 중재 행위는 통화 자체의 차이에서 이익을 얻기 위해 취하는 조치입니다. 이 조치는 현재 한 국가에서 현재 가치가 낮은 통화를 구매하고 통화 가치가 높은 국가에서 해당 통화를 판매함으로써 간단히 수행됩니다.

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외환 시장의 배우

물론 외환 시장에는 여러 당사자가 참여하고 그에 영향을 미치거나 시장의 플레이어로 영향을 미칩니다. 외환 시장 플레이어는 다음과 같이 6 가지로 나눌 수 있습니다.

1. 은행

은행은 외환 시장에서 중요한 역할을합니다. 이 경우, PUAB (Interbank Money Market)라는 용어가 알려져 있습니다. PUAB 자체는 글로벌 비즈니스 부문에서 구매 및 판매 및 통화 순환의 거의 모든 요구를 충족시키는 역할을합니다. 은행은 기능을 수행함에있어 때때로 고객을 대신하여 통화를 사고 파는 과정을 수행하기도합니다. 그러나 많은 수의 거래는 은행 자체를 대신하여 수행됩니다.

PUAB 자체는 또한 외환 중개인이 외환 판매자와 구매자를 직접 유치하는 데 사용합니다. 거기에서 외환 브로커는 작은 이익을 얻을 수 없습니다. 그러나 현재 PUAB에서 사용하는 시스템은보다 효과적이고 효율적인 전자 시스템으로 개발되었습니다.

2. 비즈니스 요구

두 번째 외환 시장 참가자는 외화를 사용하여 결제 할 때 회사 또는 비즈니스 행위자가 필요하다는 것입니다. 기본적으로 비즈니스는 거래를 할 때 외화 형태의 자금이 필요하지만 실제로는 통화 상태에 직접적인 영향을 미치지 않습니다.

대기업을 논의 할 때 결과는 달라집니다. 여기서 대기업은 많은 양의 외화를 방출하는 조치를 취할 경우 상당한 규모의 예기치 않은 기여를합니다. 그들이 출시 할 때 시장이나 투기꾼들은 그것을 직접 기대할 수 없습니다. 결과적으로 통화 가치는 위 또는 아래로 이동할 수 있습니다.

3. 중앙 은행

이 경우 중앙 은행은 화폐 공급, 인플레이션 및 금리 관련 관제사 역할을합니다. 중앙 은행은 매우 중요한 역할을 수행하여 외환 시장의 발전에 쉽게 영향을 줄 수 있습니다.

한 국가의 중앙 은행의 강점 중 하나는 외환 거래 또는 외환 시장의 상황에서 혼란을 야기하기에 충분할 것입니다. 이는 통화 이자율을 높이거나 낮출 수있는 중앙 은행의 행동에 대한 우려 때문입니다. 그런 다음 통화 시장의 지속 가능성은 국가의 중앙 은행의 움직임에 의해 결정됩니다.

4. 투자 관리 회사

일반적으로 외환 외환시장의 이해 시장에 투자하는 투자 관리 회사는이 사업을 주요 수입원으로 삼지 않으며, 특히 투기 단계로 삼지 않습니다. 회사는 일반적으로 연금 기금 또는 재단 기금 기부와 같은 여러 기금을 관리하는 기관입니다. 그들이 외환 시장에서 사용하는 모든 자금은 때때로 회사의 추가 수입을 얻기 위해 "재생"됩니다.

5. 헤지 펀드

다음은 헤지 펀드입니다. 헤지 펀드는 실제로 외환 시장에서 투기꾼으로 활동하는 회사입니다. 그들이 제공하는 자금은 외환 시장에서 진정으로 극대화되는 자본이며, 이러한 활동으로 큰 이익을 얻는 것 외에는 다른 이유가 없습니다.

놀랍게도 헤지 펀드는 규모가 커질 수 있고 중앙 은행보다 통화 가치에 영향을 외환시장의 이해 줄 수 있습니다. 이 경우 통화 가치가 이미 이익을 지향하는 회사의 통제하에 있기 때문에 통화 가치를 이동시키는 것은 매우 어렵습니다.

6. 외환 중개인 / 중개인

마지막은 외환 브로커입니다. 지금까지 외환 브로커는 여전히 외환 시장에서 가장 수익성이 높습니다. 기본적으로 외환 중개인은 고객 / 구매자를 외화 판매자와 함께하는 일을하는 개인, 그룹 또는 회사 일 수 있습니다.

외환 브로커의 존재는 외환 비즈니스 사람들에게 매우 도움이되거나 일반적으로 외환 거래라고합니다. 그러나, 가명은 아니지만, 가명 별칭에 대해 책임이없는 외환 중개 회사는 실제로 외환 비즈니스의 새로운 플레이어에게 가장 해로운 당사자가됩니다.

다음은 외환 시장에서 외환, 기능 및 행위자의 의미가 무엇인지에 대한 검토입니다. 희망적으로 유용한 추가 지식이 될 수 있기를 바랍니다. 그리고 마지막으로, 여기에 추가 참조가 될 수있는 외환에 관한 비디오가 있습니다.

FX Margin (장외 해외통화 선물거래) 의 이해

우리나라 선물환제도
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파생금융상품의 종류와 장단점 분석
거래소거래와 장외거래로 나뉜다. (1) 거래소거래(exchange transaction) 거래소거래는 선물거래소 등 공인된 거래소에 상장된 상품을 대상으로 이루어지는 거래로, 선물옵션 등과 같이 인도일 및 거래단위가 표준화되어 있는 상품을 주 거래대상으로 한다. 거래소거래는 ① 계약의 표준화로 거래비용이 절감되고, ② 거래단위의 소량화로 시장참여가 용이해지기 때문
[파생금융상품] 파생금융상품의 종류, 위험과 관리기법 (파생금융상품의 경제적 기능, 파생금융상품 거래절차, 파생금융상품 규제의 필요성과 원칙, 파생금융상품거래 위험과 관리기법, 외국 외환시장의 이해 파생금융상품거래 사례)
통화선도거래란 미래의 일정시점에 통화를 미리 약정된 환율로 통화를 매매하는 거래방식을 말한다. 환율의 상승을 예상하여 매입계약을 체결하는 것을 선매입(long position)이라 하고 환율의 하락을 예상하여 매도계약을 체결하는 것을 선매도(short position)이라 한다. 선도금리계약(forward rate agreement)은 그 대상이 외환시장의 이해 환율이 아니고 이자율일 뿐 다른 사항은 선물환계

5) 구체적으로 환율 변동에 영향을 미치는 요소

6) 기본적인 분석에 기초한 외환거래의 예

2. 장외 해외통화 선물거래란 무엇인가

1) 선물 거래처럼 규격화된 현물 시장

2) 장외 해외통화 선물거래의 거래시간

3) 장외 해외통화 선물거래와 기존의 해외통화선물 거래와의 비교

3. 장외 해외통화 선물거래에서의 외환표시 방법

1) Major Currency ISO Codes

4. 장외 해외통화 선물거래에서의 Spread

1) 각 통화별 Spread 비교

2) Spread 는 시장 상황에 따라 달라지는가

5. 장외 해외통화 선물거래의 거래단위와 Margin 관련 사항

3) 장외 해외통화 선물거래의 Leverage 효과

4) Position 의 강제청산

6. 포지션의 Roll Over 와 관련된 이자 수수

1) Roll-Over 의 개념은 무엇인가

2) Roll-over 를 위한 이자 지급 비용

3) 구체적인 Roll-over 이자의 적용 방법

7. 장외 해외통화 선물거래 주문방법

2) One-Click Order

3) Two-Click Order

외환거래가 실질적으로 활발해진 것은 1973년 브레튼 우즈 체제(금본위 제도)가 붕괴되면서부터 입니다. 2차 대전 이후 각국 화폐의 급속한 이동과 세계통화에 대한 외환시장의 이해 투기를 막아보자는 목적으로 만들어진 브레튼 우즈 체제는 전후 한동안 소기의 목적을 달성하는데 성공하였지만, 결국 1973년부터 고정환율제도가 폐지되고 변동환율제도로 이행하게 됩니다. 이 이후 세계외환시장은 급격하게 성장하게 되었습니다. 현재 세계외환시장에서 실제 무역관련 환거래는 1~2%에 지나지 않으며 나머지 대부분은 투기관련 거래가 차지하고 있습니다.

① 런던 외환시장
런던 외환시장은 오랜 전통의 외환거래중심지로서 세계제일의 시장이라고 할 수 있습니다. 1970년대 석유파동계기로 국제금융중심이 뉴욕으로 이동했으나 1986년 증권업에 대한 규제조치 완화로 지위를 회복하는데 성공했습니다. 오전에는 아시아, 중동, 유럽을 오후에는 뉴욕시장을 거래할 수 있어 24시간 외환거래가 가능합니다.

② 뉴욕 외환시장
미국달러가 기축 통화였던 관계로 외환거래의 필요성이 없어 늦게 창설되었지만, 1970년대부터 본격적으로 성장한 시장입니다.

③ 도쿄 외환시장
80년대부터 급속히 발전하여 런던, 뉴욕에 이어 일일 1,500억 달러를 거래하는 세
계 3위 시장의 지위를 구축하였습니다. 시차 관계상 동일시간 내에 개장되는 유럽이나 뉴욕시장이 없기 때문에 뉴욕시장의 전일 시세에 크게 좌우되는 실수요 중심의 시장입니다. 호주와 동남아시장과의 거래가 활발합니다.

외환거래는 통화선물이나 옵션같이 거래소가 없는 점두거래(OTC)로 이루어지므로 공식적으로 현물환 거래량 측정은 불가능합니다. 대신에 국제결제은행(BIS)이 매 분기마다 외환시장의 거래량을 집계하여 발표하는데, 2004년 9월에 발표된 국제결제은행 보고서에 따르면 국제 외환거래는 일일 회전거래량(Turnover)이 2001년과 비교하여 57%가 증가한 1조 9,000억 달러에 달하는 것으로 나타났습니다. 통화별로 보면, 달러화가 세계 모든 회전량의 44.35%를 차지하고 있고, 유로화가 18.6%, 엔화가 10.15%, 파운드화 8.45%, 스위스 프랑화 3.05%를 차지하면서 그 뒤를 이어가고 있습니다.

이종통화(Currency Pair)의 거래량을 보면, EUR/USD 거래가 전 세계 이종통화 거래량의 28%(5,010억 달러)를 차지하면서 가장 점유율이 높게 나타났고, USD/JPY 17%(2,960억 달러), GBP/USD 14%(2,450억 달러), USD/AUD 5%(900억 달러), USD/CHF 4%(780억 달러), USD/CAD 4%(710억 달러)의 순이었습니다. 그 밖에 기타 이종통화 거래는 2,930억 달러로 16%를 차지했으며, EUR/JPY, EUR/GBP 같은 교차통화(Cross Currency) 거래도 활발합니다. 금융중심지별로 보면, 런던이 전체 회전량의 31.3%를 차지하고 있으며, 미국이 19.2%, 일본이 8.3%, 싱가포르가 5.2%, 독일 4.9%, 홍콩이 4.2%, 호주가 3%, 스위스 3%, 프랑스 3% 순입니다.

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외환 시장 이해

외환 시장은 외환에 대한 수요와 공급이 연결되는 장소로서 외환 거래의 형성, 유통, 결제 등과 같은 외환 거래와 관련된 모든 메커니즘을 포괄한다.

1. 의의

좁은 의미의 외환 시장은 외환(foreign exchange)의 수요와 공급이 상호간에 연결되는 일종의 장소를 외환시장의 이해 의미한다. 하지만 보다 광범위하게 봤을 때는 장소적 개념을 포함할 뿐만 아니라 외환 거래와 관련된 모든 방법과 절차를 포괄하고 있다.

외환시장에서는 서로 다른 국가의 통화 즉, 이종통화가 매매되는 시장으로 매매의 가장 큰 변수는 역시 환율이다. 따라서 이 외환 시장은 금리를 매개로 대출과 차입거래가 외환시장의 이해 이루어지는 외화자금시장과는 엄연하게 구별된다. 세계 여러 곳에서 이루어지는 이종통화간의 거래는 반드시 이 외환 시장을 통해서 성사가 된다.

2. 기능

한 나라의 외환 시장은 해당 국가의 경제에 다양한 기능을 수행한다.

첫째로, 외환 시장은 한 나라의 통화에서 다른 나라 통화로의 구매력 이전을 가능케 한다. 가령 외환시장의 이해 한 나라의 수출업자가 수출대금으로 벌어들인 외화를 외환시장을 통하여 국내 통화로 환전하면 외화의 형태로 가지고 있던 구매력이 국내 통화 형태의 구매력으로 바뀌게된다.

둘째, 외환 시장은 무역 등 대외거래에서 발생하는 외환의 수요와 공급을 청산하는 역할을 한다. 예컨데 외환의 수요자인 수입업자나 외환의 공급자인 수출업자는 환율을 매개로 한 외환 시장을 통하여 그들이 필요로하는 대외거래의 결제가 가능하게 된다. 따라서 이러한 외환시장의 대외결제 기능은 국가간 무역 및 자본거래 등 대외거래를 원활하게 해 준다.

셋째, 변동환율제도에서는 외환 시장에서 결정되는 환율이 외환의 수급사정에 따라 변동함으로써 국제수지의 조절기능을 수행하게 된다. 한 나라의 국제수지가 적자를 보일 경우 외환의 초과수요가 발생하므로 자국통화의 가치가 하락(환율상승)하는데 이 경우 수출상품의 가격경쟁력이 개선되어 국제수지 불균형이 해소된다.

넷째, 외환 시장은 기업이나 금융기관 등 경제주체들에게 환율변동에 따른 환위험을 회피할 수 있는 수단을 제공한다. 외환 시장에서 거래되는 선물환, 통화선물, 통화옵션 등 다양한 외환시장의 이해 파생금융상품 거래를 통하여 경제주체들은 환위험을 헤지할 수 있다. 아울러 외환 시장에서는 투기적 거래도 가능하므로 환차익을 획득하거나 또는 환차손이 발생할 수 있다. 외환 시장에서의 이러한 환위험 헤지나 투기적 거래는 수출입거래 등과 같은 실수요거래보다 훨씬 큰 비중을 차지하는 것이 일반적이다.

3. 시장 참여자

외환 시장에는 다양한 주체들이 각기의 목적으로 가지고 참여하고 있다.

기업이나 개인등과 같이 재화나 서비스거래를 목적으로 외환 시장에 참가하는 주체를 고객이라고 한다. 예를 들면 수출기업은 외환 시장에 외환을 공급하는 주체로서의 역할을 수행하며 반대로 수입업체의 경우는 외환에 대한 수요자가 된다. 또한 자국의 통화를 해당 국가의 통화로 환전하는 해외여행객은 외환의 수요자로서 참가하게 된다. 이들 고객은 무역 거래나 여행 등과 같이 본인의 필요에 의해 외환 시장에 참가하는 것이므로 외환의 실수요자에 해당한다. 이외에도 대외거래를 목적으로 외환 시장에 참여하는 정부도 고객이 될 수 있다.

외국환은행은 외환시장에서 중추적인 역할을 한다. 이들은 고객과 외환거래 외환시장의 이해 상대방으로서의 역할을 할 뿐만 아니라 대고객 거래 결과 발생하는 은행 자신의 외환포지션(외화자산-외화부채) 변동을 은행간시장을 통하여 조정하는 과정에서 적극적으로 외환거래를 하게 된다. 또한 환율전망을 토대로 환차익 획득을 위한 외환거래도 활발하게 수행한다.

이들 은행중에서 규모가 큰 대형은행(major banks)들은 외환시장에서 시장조성자(market maker)로서의 역할을 한다. 이들은 전세계 주요 외환시장에서 특정 통화에 대한 자신의 매입가격과 매도가격을 동시에 제시(two-way quote)하면서 24시간 외환매매를 하고 있다. 이들이 제시하는 매도가격과 매입가격의 차이인 스프레드는 은행들의 수입원이 되는 동시에 외환시장내 가격 결정을 선도해 나가는 기능을 갖고 있다.

외환중개인은 일종의 브로커로서 외국환은행간의 거래를 중개해주는 사람을 말한다. 외환매매거래를 하는 은행들의 목적은 매매이익을 얻는 것이다. 즉 가급적이면 외환을 싸게 사서 비싸게 매도함으로써 외환매매이익을 높이려는 것이다. 하지만 은행이 직접 외환 시장에 형성되고 있는 최적의 매도가격이나 매수 가격을 파악하기란 쉽지가 않고 또 한다고 하더라도 비용이나 시간이 많이 들게 된다. 따라서 이런 은행들은 중개수수료를 지불하고 외환중개인이 제공하는 정보를 이용하여 외환 매매 거래에 참여하게 된다.

일반적으로 이런 외환중개인들은 관련 정보만 제공하는 일종의 중개업무만을 수행하고 직접 외환 거래에는 참여하지 않기 때문에 환위험에 직면할 가능성은 극히 낮다.

CHO in zone

한국은행 금요강좌, 국제국 외환시장팀의 고지성 과장님의 강좌입니다. 한국은행 홈페이지에서 무료로 확인하고 들을 수 있는 내용입니다.

환율(Exchange Rate) : 자국 통화와 외국 통화간의 교환비율 즉, 외국 돈의 가격으로 볼 수 있습니다.

환율은 전문가 영역(기업, 금융기관 등)에서 일상생활(여행, 유학, 해외 투자등)외환시장의 이해 에서도 자주 접하는 용어로 바뀌어 왔습니다.

일반적으로 환율이 상승할 경우.

1. 수출물품 가격 하락, 수입물품 가격 상승 -> 수출 증가, 수입 감소 -> 경상수지 개선 -> 생산 및 고용 증가

2. 수입물품 가격 상승 -> 제조업 생산비용 증가 -> 물가 상승

3. 외화대비 원화 외환시장의 이해 가치 하락 -> 기업의 외채 상환 부담 증가

4. 외국인 관광객 유리, 내국인의 해외여행 부담 증가.

-자국 통화 표시법(직접 표시법, Direct Quote) ==>우리나라의 환율 표시.

: 환율을 외국통화 한 단위당 자국 통화 단위수로 표시(USD/KRW - 1125.8)

-외국 통화 표시법(간접 표시법, Indirect Quote)

: 자국통화 한 단위당 외국통화 단위수로 표시하며 주로 영연방 국가들이 사용 (EUR/USD = 1.1201)

환율은 외환시장의 수요와 공급에 의해 결정.

1. 달러수요 확대 => 원/달러 환율 상승 => 원화 약세

2. 달러 공급 확대 =>원/달러 환율 하락 => 원화 강세

외환시장의 수요와 공급에는 거시경제 정책( 주요국 통화/재정정책, 우리나라 통화/재정정책 ), 단기 요인( 기대 심리, 뉴스, 은행의 외환 포지션 변동, 위험선호/회피, 주요 교역국의 환율 변동 ), 중장기 요인( 경상수지, 물가수준 변동, 생산성 등 펀더멘털 )

통화정책 : 금리인상(인하) -> 자본유입(유출) -> 환율 하락(상승)

재정정책 : 재정지출 증가(감소) -> 경기회복(위축) 및 금리상승(하락) -> 환율 하락(상승)

재정지출 증가(감소) -> 정부부채 증가(감소) 및 재정건전성 악화(개선) -> 환율 상승(하락)

거시건전성 정책 : 거시건정성 정책 강화 -> 금융안정 및 금융위기 발생가능성 감소 -> 환율 하락, 환율 변동성 축소

장기적으로 미국의 정책 금리가 낮아지게 되면 달러화는 약세를 띈다.

외환시장 참가자들의 기대 심리

각종 뉴스 (북한, 중동지역 관련 뉴스 등 지정학적 위험 부각)

은행의 포지션 거래 (은행의 선물환 포지션이 매도초과 -> 환율변동에 따른 위험에 노출되지 않기 위해 현물환 매입수요 확대 -> 환율 상승)

외환시장의 이해