선물 옵션 관리
프로페셔널 셀링 플랜이 있는 경우에는 선물 옵션을 사용하여 선물 포장, 선물 메시지, 또는 둘 모두를 구매자에게 제공할 수 있습니다. 이 서비스를 통해 향상된 구매 경험을 제공함으로써 판매 전환율을 선물 및 옵션 높일 수 있습니다.
선물 옵션을 통해 구매자는 자신의 주문이 선물용임을 알릴 수 있습니다. 기본적으로 구매자가 자신의 주문이 선물용임을 알리면 상품 가격이 포장 명세서에 표시되지 않습니다. 그러나 고객이 원한다면 가격을 표시하도록 선택할 수 있습니다. 구매자가 선택한 내용은 주문 관리 페이지에서 볼 수 있는 포장 명세서에 반영됩니다. 자신만의 고유한 포장 명세서를 생성하려면 메시지와 상품 가격 표시를 관리해야 합니다.
기본적으로 선물 메시지와 선물 포장 옵션은 모두 활성화되어 있지 않습니다. 고객이 선물 포장 및 선물 메시지 옵션을 이용할 수 있게 하려면, 셀러 계정에서 선물 옵션을 활성화한 후 재고 파일에 필드를 추가하여 재고가 있는 각 상품에 대해 선물 포장, 선물 메시지, 또는 둘 모두를 사용할 수 있는지 표시해야 합니다.
- 도서, 음악, 비디오, DVD 상품에는 선물 옵션을 사용할 수 없습니다.
- Fulfillment By Amazon(아마존 주문처리 서비스)은 셀러에게 추가 비용을 청구하지 않고 해당되는 아이템에 선물 포장 서비스를 제공합니다.
- 선물 포장은 아이템별로 비용이 청구됩니다. 구매자의 전체 주문을 선물로 포장하는 경우 정액 수수료를 청구할 수 없습니다.
선물 옵션 구성
기본적으로 선물 메시지와 선물 포장 서비스는 모두 활성화되어 있지 않습니다. 선물 옵션을 활성화하려면 다음 두 작업을 수행하십시오.
- 셀러 계정에서 선물 옵션을 설정하고 구성합니다.
- 설정으로 이동한 후 선물 옵션을 클릭합니다.
- 선물 메시지 또는 선물 포장 옆에 있는 편집을 클릭한 후 개별 주문 아이템에 대해 서비스를 활성화합니다.
- 계속을 클릭하여 설정을 저장합니다.
- 재고 파일을 수정한 후 업로드하여 선물 옵션을 활성화합니다.
일반 파일 또는 XML을 사용하여 재고를 업로드하는 경우, 선물 메시지 사용 가능 필드나 선물 포장 사용 가능 필드를 사용하거나 또는 둘 모두를 사용하여 이 옵션을 선택할 수 있는 상품을 지정할 수 있습니다.
주문 보고서와 조정 보고서를 다운로드하는 경우, 이 보고서에 표시되는 선물 옵션 정보를 처리하기 위해 통합 방법을 조정해야 합니다. 자세한 내용은 통합 요건을 참조하십시오.
선물 옵션 변경 사항은 4시간 이내에 표시됩니다.
선물 옵션 비활성화
특정 선물 포장 서비스 제공을 중단하려면 다음 두 가지 방법 중 하나를 따르십시오.
- 앞으로 선물 포장 옵션을 제공할 계획이 없는 경우:
- 선물 옵션으로 이동하여 선물 포장 이미지가 표시된 섹션에서 편집을 클릭합니다.
- 앞으로는 제공하지 않을 선물 포장 옵션 옆에 있는 제거 확인란을 선택합니다.
- 제출을 클릭하여 변경 사항을 저장합니다.
- 선물 포장 옵션 제공을 일시적으로 중단하는 경우:
- 선물 옵션으로 이동하여 선물 포장 이미지가 표시된 섹션에서 편집을 클릭합니다.
- 일시적으로 중단하고 싶은 선물 포장 옵션 옆에 있는 비활성화됨을 클릭합니다.
- 제출을 클릭하여 변경 사항을 저장합니다. 선물 포장 옵션은 계정에 그대로 남아 있지만 그 상태는 활성화됨에서 비활성화됨으로 변경됩니다.
도움말 페이지 사용자 지정
선물 옵션 관련 정보를 구매자에게 알리기 위해 사용자 지정 도움말 페이지를 생성할 수 있습니다. 자세한 내용은 개인 정보 및 정책에서 "상품별 사용자 지정 도움말 페이지 생성" 섹션을 참조하십시오.
구매자에게 표시되는 도움말 페이지를 업데이트하려면 다음 절차를 따르십시오.
- 설정 링크에서 개인 정보 및 정책을 선택합니다.
- 선물 서비스를 선택하여 선물 포장 및 메시지 옵션에 관한 도움말 콘텐츠를 생성합니다.
- 선물 메시지 필드, 선물 포장 필드, 또는 두 필드 모두에 도움말 콘텐츠를 입력합니다.
- 저장을 클릭합니다.
- 사용자 지정 도움말 페이지를 선택하여 선물 옵션에 관한 더 일반적인 내용의 도움말 콘텐츠를 생성합니다.
- 제목과 도움말 콘텐츠를 추가합니다.
- 저장을 클릭합니다.
통합 요건
재고 파일을 사용하여 새 아이템을 생성하고 기존 리스팅의 재고 수준을 조정할 수 있습니다. 이 파일에는 각 상품의 핵심 정보(예: 이름, SKU, 설명 등)가 들어 있습니다.
선물 옵션을 활성화 및 구성한 후에는 선물 포장, 선물 메시지 또는 둘 모두가 가능한 상품을 식별하기 위해 재고 파일을 수정 및 업로드해야 합니다.
선물 옵션을 활성화하려면 다음과 같이 두 필드(모두 Boolean 필드)를 상품 피드에 추가하십시오.
선물 포장 사용 가능(Is_Gift_Wrap_Available 또는 IsGiftWrapAvailable)
선물 메시지 사용 가능(Is_Gift_Message_Available 또는 IsGiftMessageAvailable)
- true: 아이템에 선물 메시지를 추가할 수 있습니다.
- false: 아이템에 선물 메시지를 추가할 수 없습니다.
- 'true' 및 'false'는 대소문자를 구분합니다. 모두 소문자를 사용해야 합니다.
- 필드 이름 지정 규칙은 템플릿에 따라 다릅니다. 사용하는 템플릿에 따라 공백이 없는 단일 문구(IsGiftWrapAvailable)를 사용하거나 하이픈(Is-Gift-Wrap-Available)을 사용할 수 있습니다. 템플릿에 표시되는 규칙을 따르십시오.
- 선택사항 상품 관계의 경우, 상위 상품에서 선물 옵션을 설정한다고 해서 해당 상위 상품과 관련된 모든 하위 상품의 선물 옵션이 활성화되지는 않습니다. 하위 상품 하나에 대한 선물 옵션을 활성화하려면 각 하위 상품의 값을 설정해야 합니다.
선물 옵션을 활성화하고 구문 분석 프로그램을 사용하여 주문 보고서를 처리하려면 새 주문을 모두 수락하기 위해 백엔드 시스템을 변경해야 할 수 있습니다.
- 선물 포장 유형: 선물 옵션 구성 과정에서 셀러가 지정한 선물 포장 식별자. 글자 수는 40자로 제한됩니다.
- 선물 메시지 텍스트: 구매자가 선물 메시지로 입력한 텍스트. 글자 수 제한은 옵션 구성 과정에서 설정한 값이 적용됩니다. 메시지 텍스트는 주문 보고서에 한 줄의 텍스트로 표시됩니다.
- 선물 포장 요금: 선물 포장에 적용되는 요금.
- 선물 포장 세금: 선물 포장 요금에 대한 세금. 선물 포장 상품에도 동일한 세율을 적용하도록 선택할 수 있습니다.
세금을 청구하는 경우, 상품에 설정한 세율과 동일한 세율을 선물 포장에 적용하도록 선택할 수 있습니다.
거래 관련 변경 사항을 아마존에 알리려면 조정 파일을 사용합니다. 환불 금액을 지정하고 구매 가격, 배송비, 세금별로 환불 금액을 구분합니다.
- 선물 포장 가격 조정: 구매자에게 청구하였으나 이제 환불하려는 선물 포장 요금.
- 선물 포장 세금 조정: 구매자에게 청구하였으나 이제 환불하려는 선물 포장 세금.
이 두 필드를 위에 나열된 주문의 조정 파일에서 맨 오른쪽의 두 열로 추가합니다.
정산 보고서
정산 보고서에는 모든 후속 조정 이벤트를 포함하여 고객이 주문한 각 상품과 관련된 판매 대금 인출 이벤트가 나열됩니다. 선물 서비스를 활성화하면 정산 보고서에 추가된 필드가 포함됩니다.
일반적으로 보고서 생성 후 영업일 기준 3~4일 이내에 귀하의 계정으로 크레딧을 받게 됩니다. 정산 보고서는 매주 금요일 밤에 생성됩니다. 또한 토요일 오후 5시 이후에 언제든지 보고서를 수동으로 생성할 수도 있습니다.
선물 포장 요금 크레딧:고객이 선물 포장에 대해 지불한 요금으로 셀러에게 지급되는 금액.
선물 포장 세금 크레딧:고객이 선물 포장에 대해 지불한 세금으로 셀러에게 지급되는 금액.
이 필드는 정산 보고서 파일에서 맨 오른쪽 두 열인 주문-관련-수수료와 기타-수수료 앞에 표시됩니다.
선물 메시지
선물 메시지 옵션은 셀러와 구매자 모두 무료로 사용할 수 있습니다. 셀러가 특정 상품에 대해 선물 메시지를 활성화하면 구매자는 주문 시 각 아이템에 선물 메시지를 하나씩 생성할 수 있습니다. 메시지는 주문 관리를 사용하여 생성한 포장 명세서에 표시됩니다.
선물 메시지는 시스템 기본 설정을 사용할 수도 있고 다음과 같은 방법으로 선물 메시지를 직접 설정할 수도 있습니다.
최대 선물 메시지 길이
선물 메시지로 표시할 수 있는 최대 글자 수. 1-255자 이내로 제한할 수 있습니다. 기본값은 255자입니다.
선물 선물 및 옵션 메시지의 최대 줄 수
선물 메시지의 줄 수. 1-10줄 이내로 제한할 수 있습니다. 기본값은 10줄입니다.
도움말 텍스트
선물 서비스 도움말 페이지에서 구매자에게 표시되는 메시지를 작성할 수 있습니다. 고객이 선물 서비스를 선택할 때 자세히 알아보기를 클릭하면 선물 메시지 서비스에 대해 알려주는 이 메시지가 표시됩니다. 이 메시지는 최대 1,000자까지 작성할 수 있습니다.
더 나은 구매 환경을 제공하려면 귀하의 비즈니스에서 지원할 수 있는 최대 글자 수를 제공하는 것이 좋습니다. 구매자는 직접 설정할 수 있는 메시지에 만족할 것입니다.
선물 포장
최대 4가지의 선물 포장 옵션을 제공할 수 있습니다. 개별 상품별로 어떤 선물 포장 선물 및 옵션 옵션을 제공할지 지정할 수는 없습니다. 선물 포장을 제공할 상품으로 지정된 상품은 모든 선물 포장 옵션이 제공됩니다.
각 선물 포장 옵션에 다음 정보를 제공할 수 있습니다.
선물 포장 이름:
구매자에게 표시되는 특정 선물 포장 옵션의 이름. 각 선물 포장 옵션에는 설명을 제공해야 합니다. 글자 수는 50자로 제한됩니다.
선물 포장 식별자:
주문 보고서에서 특정 선물 포장 옵션에 대해 셀러에게 표시되는 이름. 구매자에게 표시되는 이름과 일치할 수도 있고 일치하지 않을 수도 있습니다. 글자 수는 40자로 제한됩니다.
선물 포장 요금:
아이템을 선물로 포장하려는 구매자에게 청구하는 요금. 세금이 산정되는 주문인 경우, 이 요금에 세금이 부과됩니다. 무료 선물 포장 서비스를 제공하려면 요금을 0으로 설정하십시오.
선물 포장 이미지:
구매자가 선물 포장을 선택할 때 표시되는 이미지. 이미지를 제공하지 않으면 자리 표시자 이미지가 대신 표시됩니다. 이미지 크기는 .gif 또는 .jpg 형식으로 최소 71 x 71픽셀이어야 합니다.
선물 및 옵션
선물 옵션이 도대체 뭐야? 매매 하는 방법 및 기초 개념 알기
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오늘의 포인트
1. 선물 개념
2. 옵션 개념
3. 선물옵션 수익 원리
4. 선물, 옵션 매매 조건
증권 시장에는 다양한 상품이 있습니다.
지수의 변동에 따라 수익을 얻을 수 있는 파생상품.
선물,옵션에 대해 아주 기초 개념만 알아 보는 시간을
아마 선물 및 옵션을 검색해 보면
원유, 돼지고기, 배추 이야기, 권리 , 행사가격 등등
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아니 도대체 배추가 어딨으며
뭐가 선물이고 뭐가 옵션이야.
하는 승질이 나신 분들이 있을 겁니다.
코스피200, 코스닥150 지수
코스피 200, 코스닥 150 지수
코스피 200, 코스닥 150 9월물 선물 지수
즉 선물 지수에 따라 수익과 손실이
영어로는 futures 라고 합니다.
미래에 실제로 거래할 물건의 가격을
현재로 정해서 그 증권을 매매하는 것이죠.
예를 들어, 차군이 사우디의 석유왕이고
김군이 국내 정유사 사장입니다.
둘은 3개월 단위로 원유를 선물 및 옵션 거래합니다.
원유 1배럴이 80~110 달러 라고 해보겠습니다.
그런데 원유 가격은 다양한 요소로 영향을 많이 받아
앞으로 거래할 원유의 가격을 '미리 정해놓자'
라고 하고 원유 1배럴당 100달러로 정했습니다.
이게 선물거래 입니다.
(원자재 및 천연자원, 식재료를 대량으로 거래할때
그럼 저렇게 가격을 정해 놓으면
예를 들어, 산유국 끼리 원유 싸움으로
가격이 급락해서 원유가 배럴당 70달러까지
그럼 김군은? 선물계약을 100달러로 했기 때문에
70달러까지 떨어진 원유를
100달러 주고 사야 합니다.
이럴 땐 석유왕 차군이 이익이죠.
반대로 자연 재해로 인해 세계 원유 생산설비가
타격을 받아, 원유가 귀해져 120달러까지 올라갑니다.
그럼 차군은? 선물계약을 100달러로 했기 때문에
120달러로 올라간 원유를
100달러에 팔아야 합니다.
이럴 땐 정유사 사장 김군이 이익이죠.
이렇게 선물거래는 거래 물품의 가격 변동에 따라
매수, 매도자가 이익을 보는 위치가 달라집니다.
매수 매도 둘 다 이익을 볼 수 있는 구조입니다.
그래서 선물은 매수로도 매도로도 주문이 가능합니다.
선물은 실물을 거래하는 거라면
옵션은 실물거래에 대한 '권리' 를 말합니다.
옵션은 살 수 있는 권리인 "콜옵션" 과
팔 수 있는 권리인 "풋옵션" 이 있습니다.
이 두 옵션을 각각 매수/매도 포지션으로 가지고 갈 수 있습니다. 선물과 마찬가지로 상승 하락 둘다
옵션매매는 총 4가지 입니다.
풋옵션 매수
콜옵션 매도
콜옵션 매수 : 정해진 가격에 살 수 있는 권리를 갖는다, 만기에 콜옵션 매도자에게 권리를 행사하거나
권리 포기시, 매도자에게 프리미엄(비용)을 지불하는 손실이 생긴다.
콜옵션 매도 : 콜옵션 매수자에게 프리미엄을 받는다.
만기에 콜옵션 매수자가 권리를 행사한다면, 매도자는
매도의 의무가 있다.
풋옵션 매수 : 정해진 가격에 팔 수 있는 권리를 갖는다. 만기에 풋옵션 매도자에게 권리를 행사하거나
권리 포기시, 매도자에게 프리미엄(비용)을 지불하는 손실이 생긴다.
풋옵션 매도 : 풋옵션 매수자에게 프리미엄을 받는다.
만기에 풋옵션 권리자가 권리를 행사한다면, 매도자는
매수의 의무가 있다.
자 다시 선물의 석유 이야기로 돌아가서,
현재 원유선물 가격이 100달러 입니다.
선물과 옵션 둘 다 만기일이 있습니다.
선물은 정해진 가격에서 거래를 하지만
옵션은 95달러, 100달러, 105달러, 110달러 등
선물과 다르게 "행사가격" 으로 매매 합니다.
차군이 105달러 콜옵션 매수포지션
김군이 105달러 콜옵션 매도포지션
그런데 만기에 행사가격이 120달러까지 오른다면?
차군은 105달러에 매수가 가능하니
매도포지션 김군에게 일정한 프리미엄을 지급하고
10달러 이상의 차익을 실현합니다.
105달러에 매도를 해야하니
10달러 이상의 손실을 봅니다.
차군은 프리미엄을 지급하고 권리 포기가 가능합니다.
이 때 김군은 프리미엄의 수익이 생기죠.
반대로 풋옵션이라고 해보겠습니다.
105달러 행사가격을 각각 매수, 매도 포지션을
잡았을 때, 95달러 까지 하락한다면?
풋옵션 매수자 차군은 95달러 까지 떨어진
행사가격을 105달러로 팔 수 있는 권리가 있으니
옵션 프리미엄을 지불하고 차익 실현
풋옵션 매도자 김군은 프리미엄을 받았지만
95달러 행사가격을 105달러로 사야하는
3. 선물옵션 수익 원리
그럼 도대체 선물 거래하는데 비용은 얼마이며,
하는 궁금증 부터 먼저 해결하겠습니다.
코스피 200 선물, 코스피 200 옵션은
1승수 (1포인트 당) 가격이 25만원 입니다.
코스피 200 선물 현재 가격이 280포인트라고 하면
280포인트 X 25만원 = 7천만원 입니다.
행사가격 280 짜리 옵션이
25만원 X 6포인트 = 150만원 입니다.
헉 그럼 7천만원, 150만원이 이 있어야
아닙니다. 코스피 200선물 같은 경우
증거금 15%로 거래를 합니다.
즉 1050만원 으로 1계약을 살 수 있습니다.
21만원 정도로 1계약을 살 수 있습니다.
그리고 호가가 변하는 틱 단위는
삼성전자 주식 같은 경우 , 100원씩 올라가잖아요?
*0.01 선물 및 옵션 포인트 (현재 가격이 10포인트 이하일 때)
*0.05 포인트 (현재 가격이 10포인트 이상일 때)
호가가 0.05 포인트 씩이니까
20 틱이 올라가야 1승수가 되겠죠?
0.05 X 20 = 1승수(25만원)
25만원 / 20 = 12,500원
즉 한 틱당 12,500원씩 올라갑니다.
0.01 X 100 = 1승수(25만원)이 되니까,
25만원/100 = 2,500 원
즉 한 틱당 2,500원씩 올라갑니다.
매매를 하기 전 교육이수와
모의투자가 필수이기 때문에
자 그럼 매매 화면을 보면서 해 봅시다.
우선 선물입니다. 왼쪽부터 봐주세요
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메뉴에서 선물옵션-선물옵션 현재가를 들어가면
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(2020년 9월 선물 이라는 뜻 입니다.
코스피, 코스닥 선물은 1년에 4번
3개월 둘째주 목요일 단위로 만기가 옵니다
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6월 30일 기준 코스피 200선물
9월물 종가가 280.80 포인트 입니다.
5계약(선물은 1주 대신 1계약 이라고 합니다)
7월 1일 종가가 285 포인트로 올랐다면?
285 포인트를 280.80 으로 매수 할 수 있으니
약 5포인트 수익을 보게 되죠.
매수로 들어갔으니, 현재 호가로 매도를 하면
수익을 실현 하게 됩니다.
반대로 280.80 5계약을 매도 포지션으로
들어갔는데 다음날 현재 호가가 275 포인트라면?
275포인트를 280.80 으로 매도할 수 있으니
매도로 들어갔으니 현재호가로 매수를 하면
수익을 실현하게 됩니다.
옵션은 선물과 다르게 1개월 마다
6.30 선물지수가 280.80 포인트 입니다.
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가운데 있는 숫자가 행사가격, 동그라미가 행사가격에
가까운 순서대로 7,8,9,10월물 입니다.
7월물 280.0 콜옵션 행사가격을 클릭해보면
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280.0 행사가격 콜옵션 비용이
(이 포인트가 바로 매도자에게 지급하는
그럼 콜옵션 매수 포지션 이겠죠?
만기에 코스피 200 선물이
280포인트에 매수를 할 수 있으니
약 4포인트의 차익이 생깁니다.
코스피 200선물이 270포인트로
쉽게 설명한다고 최대한 했는데
4. 선물,옵션 매매 조건
자, 금액이 크고, 약 15%의 증거금으로
매매를 하는 만큼, 선물 옵션은
주식보다 훨씬 더 하이리스크, 하이리턴입니다.
손실이 날 경우. 주식과 마찬가지로
완벽하게 이해가 되기 전까지는
절대 실전매매를 하지마세요
그럼 선물옵션 매매를 하기 위한 조건은?
3. 선물옵션 계좌 별도 개설 및
4. 최소 1500만원을 입금해야 합니다.
로그인 회원가입 신청하기 수강하기 수료증출력 로그인 회원가입 신청하기 수강하기 수료증출력 과정구분선택 이러닝 집합 이전 다음 Stop 1 2 공지사항 금융투자협회,「서울 핀테크 아카데미」과정 개설 개인 공매도 사전의무교육 수강신청 안내 2021년도 금융투자교육원 집합교육 안내 (입찰공고) 학습관리시스템(LMS)에 대한 상주 유지보수 용역사업 추석연휴기간 동안 홈페이지, 모바일 서비스 중단 보도자료
KR20040110938A - 선물/옵션 가격변동 모니터링 시스템 및 그 제어 방법 - Google Patents
Publication number KR20040110938A KR20040110938A KR1020030040496A KR20030040496A KR20040110938A KR 20040110938 A KR20040110938 A KR 20040110938A KR 1020030040496 A KR1020030040496 A KR 1020030040496A KR 20030040496 A KR20030040496 A KR 20030040496A KR 20040110938 A KR20040110938 A KR 20040110938A Authority KR South Korea Prior art keywords price futures sell buy hidden Prior art date 2003-06-21 Application number KR1020030040496A Other languages English ( en ) Inventor 김수인 Original Assignee 김수인 Priority date (The priority date is an assumption and is not a legal conclusion. Google has not performed a legal analysis and makes no representation as to the accuracy of the date listed.) 2003-06-21 Filing date 2003-06-21 Publication date 2004-12-31 2003-06-21 Application filed by 김수인 filed Critical 김수인 2003-06-21 Priority to KR1020030040496A priority Critical patent/KR20040110938A/ko 2004-12-31 Publication of KR20040110938A publication Critical patent/KR20040110938A/ko
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Abstract
본 발명은 증권 데이터 제공 서버로부터 증권 정보를 제공받아 클라이언트 유니트로 매매 정보를 제공하는 시스템에 있어서, 상기 증권 데이터 제공 서버로부터 실시간으로 선물/옵션 정보를 포함한 증권 정보를 수신하는 실시간 데이터 수신부와, 상기 클라이언트 유니트로부터의 차트 제공 요청에 따라 선물 및 옵션의 현재가별 전체 매수/매도 잔량 및 매수/매도 건수, 호가별 매수/매도 잔량 및 매수/매도 건수, 숨어있는 매수/매도 잔량 및 매수/매도 건수, 전체 건수/잔량 비교값, 숨어있는 건수/잔량 비교값을 산출하여 그에 따른 가격변동 차트 생성 신호를 출력하는 가격변동 판단부와, 상기 가격변동 차트 생성 신호에 응답하여 미리 설정된 형태의 가격변동 차트를 생성하여 상기 클라이언트 유니트로 제공하는 가격변동 차트 생성부로 이루어진 가격변동 모니터링 모듈와; 상기 실시간 데이터 수신부에서 수신한 증권 정보 중 선물 관련 데이터를 저장하여 상기 가격변동 판단부의 요구에 따라 제공하는 선물 데이터 저장부와, 상기 실시간 데이터 수신부에서 수신한 증권 정보 중 옵션 관련 데이터를 저장하여 상기 가격변동 판단부의 요구에 따라 제공하는 옵션 데이터 저장부로 이루어진 데이터 베이스를 포함함을 특징으로 하는 선물/옵션 가격변동 모니터링 시스템을 제공한다.
Description
일반적으로, 선물(Futures)이란 법적 구속력을 지닌 일종의 계약으로서, 조직화된 선물 거래소에서 장래의 특정 시점에 품질, 규격, 수량 등이 표준화된 기초 자산을 현재 시점에서 정한 규격으로 매입 또는 매도하기로 하는 계약이다. 이러한 선물거래는 주식보다 높은 레버리지 효과로 인해 위험이 높다고 인식되어 왔고, 어렵고 복잡한 이론적 지식을 필요로 해 증권 투자자들 사이에서도 소수만이 참여하여 왔다.
또한, 옵션(Option)이란 특정 자산(KOSPI200)을 장래의 일정 시점에 미리 정한 가격으로 살 수 있는 권리와 팔 수 있는 권리는 매매하는 거래를 말한다. 즉, 옵션이란 기초자산을 사전에 정한 시점내에 미리 정한 가격으로 살 수 있는 혹은 팔 수 있는 권리를 말하며, 이때 살 수 있는 권리는 콜 옵션(Call Option), 팔 수 있는 권리를 풋 옵션(Foot Option)이라 한다.
도 1은 종래의 실시예에 따른 선물 현재가 화면을 나타낸 도면이고, 도 2는 종래의 실시예에 따른 콜 옵션 현재가 화면을 나타낸 도면이며, 도 3은 종래의 실시예에 따른 풋 옵션 현재가 화면을 나타낸 도면이고, 도 4는 종래의 실시예에 따른 선물 현재가 차트 화면을 나타낸 도면이며, 도 5는 종래의 실시예에 따른 콜 옵션 현재가 차트 화면을 나타낸 도면이고, 도 6은 종래의 실시예에 따른 풋 옵션 현재가 차트 화면을 나타낸 도면이다.
그러나, 상술한 바와 같은 종래의 선물, 콜 옵션, 풋 옵션의 현재가 화면들은 현재 시점을 기준으로 과거의 데이터를 정리해 놓은 것에 불과할 뿐 미래의 가격변동을 예측할 수 있는 데이터로는 활용할 수 없었다. 더우기, 종래의 현재가 화면들에는 매도 호가 및 매수 호가가 표시되는 단계가 5단계로 고정되어 있으므로, 이 범위를 벗어나 있는 숨은 세력들의 동향 및 의도를 전혀 파악할 수 없다는 문제점이 있었다.
상기와 같은 문제점을 해결하기 위하여 본 발명의 목적은 선물 및 옵션 매매 거래에 있어 매수량과 건수 및 매도량과 건수에 관한 정보를 차트화시켜 제공하여 미래의 가격변동을 예측함은 물론 숨은 세력의 동향 및 의도를 파악할 수 있는 선물/옵션 가격변동 모니터링 시스템 및 그 제어 방법을 제공하는데 있다.
상기와 같은 목적을 달성하기 위하여 본 발명은 증권 데이터 제공 서버로부터 증권 정보를 제공받아 클라이언트 유니트로 매매 정보를 제공하는 시스템에 있어서, 상기 증권 데이터 제공 서버로부터 실시간으로 선물/옵션 정보를 포함한 증권 정보를 수신하는 실시간 데이터 수신부와, 상기 클라이언트 유니트로부터의 차트 제공 요청에 따라 선물 및 옵션의 현재가별 전체 매수/매도 잔량 및 매수/매도 건수, 호가별 매수/매도 잔량 및 매수/매도 건수, 숨어있는 매수/매도 잔량 및 매수/매도 건수, 전체 건수/잔량 비교값, 숨어있는 건수/잔량 비교값을 산출하여 그에 따른 가격변동 차트 생성 신호를 출력하는 가격변동 판단부와, 상기 가격변동 차트 생성 신호에 응답하여 미리 설정된 형태의 가격변동 차트를 생성하여 상기 클라이언트 유니트로 제공하는 가격변동 차트 생성부로 이루어진 가격변동 모니터링 모듈와; 상기 실시간 데이터 수신부에서 수신한 증권 정보 중 선물 관련 데이터를 저장하여 상기 가격변동 판단부의 요구에 따라 제공하는 선물 데이터 저장부와, 상기 실시간 데이터 수신부에서 수신한 증권 정보 중 옵션 관련 데이터를 저장하여 상기 가격변동 판단부의 요구에 따라 제공하는 옵션 데이터 저장부로 이루어진 데이터 베이스를 포함함을 특징으로 하는 선물/옵션 가격변동 모니터링 시스템을 제공한다.
또한, 본 발명은 선물/옵션 가격변동 모니터링 시스템의 제어 방법에 있어서, 클라이언트 유니트로부터의 요청에 의해 선물/콜 옵션/풋 옵션 중 어느 거래를 모니터링할 것인가를 판단하는 가격변동 모니터링 대상 선택 과정과; 상기 가격변동 모니터링 대상 선택 과정에서 결정된 거래 대상의 현재가별 전체 매수/매도 잔량 및 전체 매수/매도 건수, 호가별 매수/매도 잔량 및 매수/매도 건수로부터 숨어있는 매수/매도 건수 및 매수/매도 잔량을 산출하는 가격변동 데이터 산출 과정과;상기 가격변동 데이터 산출 과정에서 산출된 현재가별 전체 매수/매도 잔량 및 전체 매수/매도 건수, 호가별 매수/매도 잔량 및 매수/매도 건수, 숨어있는 매수/매도 건수 및 매수/매도 잔량으로부터 미리 설정된 가격변동 차트를 생성하는 가격변동 차트 생성 과정과; 상기 가격변동 차트 생성 과정에서 생성된 가격변동 차트를 클라이언트 유니트로 제공하는 가격변동 차트 제공 과정을 포함함을 특징으로 하는 선물/옵션 가격변동 모니터링 시스템의 제어 방법을 제공한다.
자본시장연구원
요약 □ 시카고 상품거래소의 마이크로 E-mini 선물은 2020년 들어 거래량이 급증하였으며, 정규 선물거래 및 E-mini 선물도 전년대비 거래량이 증가세
□ 소규모 선물·옵션 상품은 1997년 CME에서 최초로 도입된 가운데, 최근 글로벌 주식시장의 주요지수 상승 및 개인투자자 거래 증가로 소규모 선물 및 옵션 선물 상품에 대한 관심이 확대되었으며, 미국 주요 거래소에서 관련 상품을 지속적으로 도입
□ 국내 파생상품 시장의 경우에도 2020년 들어 미니 선물 거래량이 정규 선물 거래대비 가파른 증가세를 보이며, 소규모 파생상품에 대한 수요가 늘어나고 있음
□ CME(Chicago Mercantile Exchange)의 마이크로 E-mini 선물은 2020년 들어 거래량이 급증하였으며, 정규 선물 거래 및 E-mini 선물도 전년대비 거래량이 증가세 1)
─ 2020년 들어 마이크로 E-mini 선물을 중심으로 소규모 파생상품에 대한 시장 수요 급증
• 마이크로 E-mini S&P500 및 마이크로 E-mini NASDAQ-100 선물의 2020년 1~10월 중 월평균 거래량은 각각 전년대비 252.8%, 258.2% 증가 2)
• E-mini S&P500 선물 및 E-mini NASDAQ-100 선물의 2020년 1~10월 중 월평균 거래량은 각각 전년동기대비 29.7%, 26.2% 증가
• S&P500 선물의 경우에도 같은 기간 동안 월평균 거래량은 전년동기대비 35.3% 증가
□ 소규모 계약 단위 선물·옵션 상품은 1997년 CME에서 최초로 도입되었으며, 최근 글로벌 주식시장의 주요 지수 상승 및 개인투자자(non-institutional)의 거래 증가로 이에 대한 관심이 확대
─ E-mini 선물은 1990년 중·후반 지수 선물 상품의 기초자산 지수가 급격히 상승하면서 정규 선물 거래승수(multiplier)로 거래 시 나타나는 높은 증거금(margin requirement)의 부담을 덜어주고자 계약 단위를 축소한 상품
• CME 최초의 미니 선물인 E-mini S&P500 선물은 기존에 거래되던 S&P500 선물의 기초자산인 S&P500지수가 1997년 1,000포인트 내외를 기록하며, 당시 S&P500 선물 1계약의 명목 금액(notional value)가 500,000달러 수준에 근접하고, 증거금이 25,000달러를 초과하는 상황이 발생
• 이에 투자자들의 선물시장 진입 시 증거금을 낮추기 위해 계약단위를 축소한 미니 선물 상품이 도입되었으며 3) , 이후 Nasdaq-100, Russell 2000 등 각 부분을 대표하는 지수를 기초자산으로 하는 미니 선물 상품을 추가적으로 도입
─ 또한 최근 기초자산 지수가 E-mini 선물의 도입시기(1997년)대비 크게 상승하고, 개인투자자의 선물 투자 참여 비중이 확대됨
• 특히 E-mini S&P500선물의 경우 기초자산인 S&P500 지수 상승으로 명목 금액(notional value)이 도입시기대비 3배 이상 증가(2019년 5월 기준) 4)
• 개인투자자의 E-mini 선물 거래의 경우 2018년 기준 전년대비 27% 증가일( 평균 66만건 선물 및 옵션 거래) 5)
─ 이에 주요 파생상품 거래소에서는 주요 지수의 미니 선물 및 마이크로 선물·옵션 상품을 추가적으로 도입
• CME는 2019년 5월 미니 선물 상품의 1/10크기의 마이크로 E-mini 선물을 도입하였으며, 2020년 8월에는 마이크로 E-mini 선물을 기초자산으로 하는 마이크로 E-mini 옵션상품을 도입
• CBOE(Chicago Board Options Exchange)에서는 주식시장 변동성지수인 VIX Index(CBOE Volatility Index) 미니 선물을 도입(2020년 8월) 6)
• NASDAQ에서는 OMXS30(The OMX Stockholm 30 Index) 선물의 1/10 크기의 OMXS30 미니 선물을 도입(2020년 9월) 7)
• ICE(Intercontinental Exchange)에서도 최근 거래량이 급증한 선물 및 옵션 기술주로 구성된 선물 상품의 계약단위를 축소한 Micro NYSE FANG+ Index 선물 상품을 9월말 출시 8)
□ 특히 CME Group의 마이크로 E-mini 선물 및 옵션은 각 부분별로 미국 주식시장 전반을 포괄하는 지수를 기초자산으로 두고 있으며, 기존의 E-mini 선물 상품에 조성된 유동성에 접근할 수 있도록 포지션 상쇄가 가능한 것이 특징
─ 마이크로 E-mini 선물의 기초자산은 S&P500(대형주), Nasdaq-100(비금융/기술주), Russell 2000(중/소형주), Dow Jones(블루칩주) 4가지의 각 부분 대표 지수로 구성
─ 거래시 기존의 E-mini 선물 상품에 조성된 유동성에 접근할 수 있도록 포지션 상쇄가 가능한 것이 특징
• 마이크로 E-mini 선물과 E-mini 선물 계약은 10:1 비율로 청산소(CME clearing)를 통해서 포지션 상쇄 가능
• 그 밖에 E-mini 선물은 대량 협의 매매(Block Trade) 또는 종가지수 베이시스 거래(Basis Trade at Index Close: BTIC)가 가능한 반면 마이크로 E-mini 선물은 해당 거래방식의 거래가 불가
─ 또한 마이크로 E-mini 옵션은 마이크로 E-mini 선물 중 거래량이 가장 높은 E-mini S&P500 선물 및 마이크로 E-mini Nasdaq-100 선물로 구성
• 마이크로 E-mini 옵션의 기초자산은 마이크로 E-mini S&P500 선물 및 마이크로 E-mini Nasdaq-100 선물로 구성
• 마이크로 E-mini 옵션과 E-mini 옵션의 포지션 상쇄는 유럽식 옵션에 한해 10:1 비율로 가능
• 그 밖에 CME group은 마이크로 E-mini Russell 2000 및 마이크로 E-mini Dow 부문의 옵션 도입에 관해 추후 수요 등을 지속적으로 평가할 예정 9)
□ 국내 선물 시장의 경우에도 2020년 들어 미니 선물 거래량이 정규 선물대비 가파른 증가세를 보이고 있으며, 특히 개인투자자의 미니 선물에 대한 선호도 증가
─ 국내의 경우 KOSPI200 지수를 기초자산으로 한 미니 선물 및 옵션 상품을 2015년 7월 도입
• 미니 KOSPI200 선물 및 옵션은 정규 선물 계약단위의 1/5로 하향 조정
• 미니 KOSPI200 선물 도입당시 기초자산 지수는 248.4pt 수준
─ 국내 선물 시장에서도 2020년 들어 미니 KOSPI200 선물의 거래량이 KOSPI200 선물보다 가파른 증가세를 보임
• 미니 KOSPI200 선물의 2020년 1~10월 중 월평균 거래량은 623만건으로 전년동기대비 65.2% 증가
• KOSPI200 선물의 경우 2020년 1~10월 중 월평균 거래량은 1,528만건으로 전년동기대비 47.9% 증가
─ 2020년 들어 개인 투자자의 미니 선물에 대한 수요가 크게 증가함
• 개인투자자의 미니 KOSPI200 선물 월평균 거래량은 2020년 1~10월 기준 77.5만건으로 전년동기대비 163.0% 증가
• KOSPI200 선물 부문의 경우 2020년 1~10월 기준 317.8만건으로 전년동기대비 38.2% 증가
1) 마이크로 E-mini 선물은 정규 선물 계약규모의 1/50 크기이며, E-mini 선물은 정규 선물 계약규모의 1/5 크기
2) 마이크로 E-mini 선물의 2019년 월평균거래량은 도입시기인 5월부터 12월에 한해 계산됨
3) CME, 2018, Friday Fun Fact: The Origins of E-mini S&P500 Futures.
4) CME Group, 2019. 3. 11, Frequently Asked Questions: Micro E-mini Equity Index Futures.
5) CME Group, 2019. 3. 11, CME Group Makes Global Equity Benchmarks More Accessible to Active Traders with Launch of Micro E-mini Futures, news release.
6) VIX Index 미니 선물의 거래승수(multiplier)는 VIX Index*$100(VIX 선물의 1/10규모)
7) OMXS30 미니 선물의 기초자산은 OMXS30 Index로 계약 규모는 OMXS30*SEK 10로 하며, tick size는 0.25지수포인트(index point) 수준
8) 테슬라, 넷플릭스, 바이두 등으로 구성된 NYSE FANG+ Index를 기초자산으로 하며, 계약단위는 CME Group의 마이크로 E-mini 상품과 동일하게 1/10 수준으로 축소한 반면, Block Trade(tick size 기준 0.01 index point)가 가능
9) CME Group, 2020. 8. 31, Frequently asked questions: Options on Micro E-mini S&P500 and Nasdaq-100 futures.
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주가지수선물 및 옵션거래의 도입이 현물시장의 변동성에 미치는 영향에 관한 실증적 연구 원문보기
(The) effect of the introduction of stock index futures and stock index option on stock market volatility : an empirical study
Abstract
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The purpose of this thesis is to examine the effect of the introduction of stock index futures trading and stock index option trading volatility by theoretical review and empirical analysis as well. Empirical studies were conducted for tackling the effect of stock index futures trading and stock ind.
The purpose of this thesis is to examine the effect of the introduction of stock index futures trading and stock index option trading volatility by theoretical review and empirical analysis as well. Empirical studies were conducted for tackling the effect of stock index futures trading and stock index option trading on the spot market volatility. The daily return data of KOSPI 200 index were employed for the empirical analysis. In the empirical analysis, I used in order to test spot price volatility the historical volatility and GARCH mode. The main results of the thesis can be summarized as follows. Firstly, 선물 및 옵션 it reviews whether trading in stock index futures has caused a change in the volatility of the spot price or not. For this purpose, it compared the estimated stock price volatilities prior to and subsequent to introduction of stock index futures trading. The spot 선물 및 옵션 price volatility of a three sample periods, 30, 60, 90 trading days before and after the introduction of stock index futures trading were investigated for the empirical test. The results show that the introduction of stock index futures increased the stock market volatility. Secondly, it reviews whether trading in stock index option has caused a change in the volatility of the spot price or not. For this purpose, it compared the estimated stock price volatilities prior to and subsequent to introduction of stock index option trading. The spot price volatility of a three sample periods, 30, 60, 90 trading days before and after the introduction of stock index option trading were investigated for the empirical test. The results show that the introduction of stock index option decreased the stock market volatility.
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