숏 포지션 (숏)

마지막 업데이트: 2022년 1월 16일 | 0개 댓글
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왜 복싱 이미지를 올렸는지 포스팅 읽다 보면 이해 가실 것 같아요.

포지션 (투자)

투자를 하는 투자자가 가지고 있는 자산의 양. 증권, 현물, 부동산을 비롯해서 투자자산이라면 뭐든 쓰일 수 있는 용어지만 주로 증권 투자에서 쓰인다. 크게 롱 포지션(long position)과 쇼트 포지션(short position)으로 나뉜다. 영어로는 long positions are those that are owned and short positions are those that are owed. 라고 쉽게 요약한다. owned는 '소유한', owed는 '빚진'이라는 뜻이다. 라임 좋고. 일단 자산이든 파생상품이든, 어떤 식으로든지 투자를 했다면 이를 청산하기 전까지는 롱 또는 쇼트 포지션이 발생한다.

1 종류 [ 편집 ]

1.1 롱 포지션 [ 편집 ]

매수 포지션, 또는 매입 포지션이라고도 한다. 시세가 오를 것으로 생각하고 사들여서 가지고 있는 증권은 롱 포지션에 해당된다. 옵션 거래에 대해서는 정의가 엇갈리는데 콜 옵션을 사거나 풋 옵션을 파는 것을 롱 포지션으로 보기도 하고 [1] 콜이든 풋이든 옵션을 사는 것이라면 롱 포지션으로 보기도 한다 [2] . 롱 포지션의 의미로 본다먼 전자 쪽이 더 적절하다. 시세가 오르는 불 장세에서는 롱 포지션을 많이 구사한다. 투자 대상 증권의 가격이 오르면 수익이 나고 떨어지면 손실이 난다. 흔히 생각하는 투자의 개념과 딱 일치하는 포지션이다.

1.2 쇼트 포지션 [ 편집 ]

매도 포지션이라고도 한다. 시세가 내릴 것으로 생각하고 공매도로 미리 팔아버린 증권은 쇼트 포지션에 해당된다. 롱 포지션처럼 옵션 거래에 대해서는 정의가 엇갈리는데 풋 옵션을 사거나 콜 옵션을 파는 것을 쇼트 포지션으로 보기도 하고, 콜이든 풋이든 옵션을 파는 것이라면 쇼트 포지션으로 보기도 한다. 롱 포지션의 의미로 본다먼 전자 쪽이 더 적절하다. 시세가 하향세인 베어 장세에서는 쇼트 포지션을 많이 구사한다. 당장은 하향이 아니라고 해도 향후 하향이라고 예상하면 공매도와 같은 방식으로 미리 쇼트 포지션을 잡는다. 2008년 미국 금융위기를 다룬 영화 의 '쇼트'도 이 쇼트 포지션을 뜻한다. 당시 미국의 자산거품이 들끓었을 때 과감하게 거품이 꺼질 것이라고 판단하고 거하게 쇼트 포지션에 베팅한 이들이 영화의 주인공이었다. 투자 대상의 가격이 오르면 오히려 손실이 나고 가격이 떨어지면 수익이 나는 구조다.

2 포지션 청산 [ 편집 ]

롱 포지션이든 쇼트 포지션이든 결국은 일부든 전부든 해소해야 이익이든 손해든 실현된다. 어느 포지션을 완전히 해소해서 0으로 만드는 것을 청산이라고 한다. 포지션 청산은 내가 직접 증권을 매각하거나 옵션 거래를 청산함으로써 이루어질 수도 있고, 옵션 거래의 만기가 다 되었거나 일정 조건을 만족함으로서 [3] 내 뜻과는 관계 없이 자동 청산될 수도 있다.

3 어떤 포지션으로 갈 것인가 [ 편집 ]

쉽게 생각하면 오를 것은 롱 포지션으로, 내릴 것은 쇼트 포지션으로 가면 된다. 하지만 한쪽 포지션으로 왕창 몰빵하는 건 위험한데, 예측이 틀렸을 경우 대규모로 손실을 볼 수 있다. 헤지펀드나 롱쇼트펀드 같은 곳에서는 위험 헤지를 위해 같은 시기에 상반된 포지션을 동시에 구사한다. '롱쇼트'라는 말 자체가 딱 봐도 롱 포지션과 쇼트 포지션을 합친 것이다. 대세 상승 국면이라고 해도 떨어지는 종목은 있고, 대세 하락 국면이라고 해도 올라가는 종목은 있으니까 대세에 역행하는 개별 종목에 반대 방향의 포지션을 구사하면 위험 분산 효과를 기대할 수 있다. 또한 주식시장이 떨어지면 안전 자산 선호심리로 금이나 금속 같은 현물시장 혹은 엔화 [4] 가 올라간다든가 하는 식으로 시장 별 차이를 이용해서 상반되는 포지션을 가져갈 수도 있다.

물론 어찌 될지 모르니까 롱 포지션과 쇼트 포지션을 무조건 반반으로 구사하는 것은 무의미하다. 예를 들어 예측하는 상황 쪽으로 포지션을 크게 가져가면서 리스크 분산을 위해 반대 표지션을 약간 가져가는 식으로 구사하면서, 반대 포지션은 잃을 위험이 크지만 맞았을 경우 크게 벌어들일 수 있는 쪽으로 가져가는 방법이 있다. 예를 들어 예측하는 포지션에 80%, 반대 포지션에 20%을 가져간다고 한다면 반대 포지션을 고위험 고수익 파생상품 쪽으로 가져가면 예측이 맞았을 경우 반대 표지션의 돈을 잃더라도 80%의 자산이 벌어들이는 수익이 이를 상쇄하고도 남는 반면, 반대 포지션이 맞았을 경우에는 비중은 20%이지만 수익이 크므로 80%에서 나는 손실을 상당 부분 상쇄할 수 있다.

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김도일 투자연구소

시장에서 가격이 변동할 때 투자자들은 자신이 취한 포지션을 취하고 이에 따라 이득이나 손해를 본다.

포지션의 종류는 아래와 같다.

1. 숏포지션(Short Position)

자산가격의 하락을 기대하는 포지션

자산가격 하락시 이득을 보고 상승시 손해를 보게 됩니다.

Go short하는 방법은 (1) 현물 (2) 선물 (3) 옵션 에 따라 아래와 같은 차이가 있음

ex)삼성전자 100주 매도, 공매도

장래에 특정자산을 누군가에게 인도하기로 계약

ex)두바이산 원유를 한 달 후 배럴당 100달러에 매도하기로 계약

2. 롱포지션(Long Position)

자산가격의 상승을 기대하는 포지션

자산가격 상승시 이득을 보고 하락시 손해를 보게 됩니다.

Go Long하는 방법은 (1) 현물 (2) 선물 (3) 옵션 에 따라 아래와 같은 차이가 있음

장래에 특정자산을 인도 받기로 계약

3. 중립(Square,Netural)

숏과 롱의 중립, 즉 어떤 투자 스탠스도 취하지 않음(잘 쓰이지 않는 용어인듯 하다)

Go long과 Go short하는 방법을 정리

향후 자산을 인도 받기로 함

4. 기타용어

-start(open) a position

-close a position(close out a position)

-add to the position

:포지션을 추가, 주식이나 선물 등을 더 매수 또는 매도하여 가지고 있는 포지션에 추가

-reduce a position

: 포지션을 줄임, 주식이나 선물계약의 일부를 처분함으로써

-bulid a position

: 포지션을 쌓아 올리다, 주식이나 선물계약을 한꺼번에 몽땅 사지 않고, 상황변화를 보아 가면서 조금씩 추가함으로써, 포지션 규모를 점차적으로 늘려 감

코스피 19% 떨어질 때…롱쇼트펀드 '꿋꿋'

시장 상황에 관계없이 절대수익을 추구하는 롱쇼트펀드에 투자금이 몰리고 있다. 미국발 금리 인상, 우크라이나전쟁 장기화 등 복잡다단한 대내외 변수로 예측 불가능한 장세가 지속되고 있어서다.

8일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 최근 1년간 국내 롱쇼트펀드(공모펀드 기준)에 1350억원의 투자금(7일 기준)이 순유입됐다. 최근 6개월 동안에만 484억원이 들어오는 등 유입세가 지속되고 있다. 공모주, 인프라 등 다른 테마형 펀드에서 돈이 빠져나가는 추세와 대비된다.

연간 수익률은 1%로 같은 기간 19% 빠진 코스피지수를 크게 앞서고 있다. 하락장에서 돈을 지키는 데 성공했다는 평가가 나온다. 국내 주식형 펀드(-11.6%), 해외 주식형 펀드(-11.3%), 4차산업 펀드(-19.8%) 등 다른 펀드는 대부분 두 자릿수 손실을 내고 있다.

코스피 19% 떨어질 때…롱쇼트펀드 '꿋꿋'

증권가에선 최근 하락장이 이어지면서 기존 매수 전략만으로 수익을 내기 어렵다는 판단 때문에 롱쇼트펀드에 돈이 몰리고 있다는 분석이 나오고 있다. 시장이 급락할 때 공매도를 통해 추가 수익을 내거나, 롱포지션에서 나오는 손실을 줄이는 ‘양방향 투자’를 고려하는 투자자가 많아졌다는 얘기다.

롱쇼트펀드는 주가 상승 또는 하락과 관계없이 절대수익을 좇는 펀드다. 주가가 오를 것으로 예상되는 주식은 사는(long) 동시에 주가가 내릴 것으로 예상되는 주식은 미리 팔아(short) 수익을 낸다.

양방향 투자를 하는 롱쇼트펀드는 수익률 자체는 높지 않다. 통상 연 5% 안팎의 수익률을 목표로 한다. 대표적인 중위험·중수익 상품으로 꼽힌다. 시장을 양방향으로 잘 예측할 경우엔 높은 수익을 내기도 한다.

수익률 기준 1위는 신한코리아롱숏펀드다. 최근 1년간 15.93%의 수익률을 기록했다. 이 펀드는 지난 3~5월 엔터테인먼트주에 롱포지션을 잡고, 정보기술(IT) 하드웨어와 금융주는 공매도했다. 이 기간 엔터주가 상승하고 나머지 두 업종이 하락하면서 큰 수익을 올렸다. 이정순 신한자산운용 헤지펀드운용팀장은 “최근 1년간 올랐던 금융주의 상승세가 꺾일 것으로 보고 쇼트 포지션을 잡았다”고 설명했다.

마이다스거북이90펀드도 최근 1년 수익률이 15.91%에 달한다. 이 펀드는 코스피지수가 박스권에 갇혔던 2013~2015년 인기를 끈 롱쇼트펀드다. 같은 업종 내에서 저평가 주식을 매수하고 고평가 주식을 공매도하는 ‘펀더멘털 롱쇼트전략’으로 운용된다. 거북이펀드는 롱쇼트 비중에 따라 4개의 세부 상품으로 나뉜다.

전문가들은 롱쇼트펀드는 좋은 상품을 고르는 게 중요하다고 조언한다. 펀드매니저의 역량에 따라 수익률이 크게 차이나기 때문이다. 예측을 바탕으로 롱·쇼트 두 포지션을 기민하게 조정해야 수익을 낼 수 있다. 상승장에서 공매도에 집중하면 높은 수익률을 놓칠 수도 있다.

공매도를 잘못하면 큰 손해를 보기도 한다. 자산운용사 관계자는 “매니저들이 쇼트스퀴즈에 노출되는 경우도 많다”고 말했다. 쇼트스퀴즈란 예상 못한 주가 상승으로 공매도 투자자가 막대한 손실을 보는 것을 의미한다.

전문가들은 상품에 따라 전략이 차이나는 점도 주의해야 한다고 강조한다. 무늬만 롱쇼트일 뿐 실제로는 다른 방식으로 운용되는 사례가 적지 않아서다. 상당수 롱쇼트펀드는 ‘롱바이어스드(매수 비중 큰 전략)’를 써서 하락장에서 낮은 수익률을 내는 사례가 종종 발생하고 있다.

박의명 기자 [email protected]

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굵직한 학회·컨퍼런스 이벤트를 앞두고 제약·바이오섹터가 강세를 보이고 있다. 2년만에 대면으로 행사가 진행되는 데 따라 기술수출 낭보와 같은 호재를 기대하는 것이다. 다만 최근 바이오섹터에 대한 관심이 되살아날 조짐이 나타나자 공매도 거래가 덩달아 활발해진 점은 부담이다.한국거래소에 따르면 KRX헬스케어지수는 지난 한 주 동안 3.1% 올라 3006.90으로 27일 거래를 마쳤다. 단기 저점인 지난 16일의 종가 2826.07과 비교하면 9거래일만에 6.4%가 상승한 수준이다.항암제 개발을 시도하고 있는 바이오기업들이 호재성 소식을 전하면서 투자심리를 자극했고, 이후 다음달 3~7일 미국 시카고에서 개최되는 미국임상종양학회(ASCO) 연례 학술대회로 관심이 모이고 있다.ASCO는 지난 3월 개최된 미국암학회(AACR)과 함께 미국의 양대 암 관련 학회로 꼽힌다. 암 자체나 초기 개발 단계 수준의 치료법을 주로 논의하는 AACR과 비교해 ASCO는 암 치료법에 초점이 맞춰진 학회이기에 상용화 가능성을 가늠하는 데 상대적으로 더 적합하다.올해 ASCO에서는 유한양행, HLB, 엔케이맥스, 메드팩토, 엔지켐생명과학, 네오이뮨텍, 지니너스 등이 그 동안의 연구·개발(R&D) 결과를 발표할 예정으로 알려졌다.ASCO에 바로 이어 세계 최대 제약·바이오 산업 박람회인 바이오 인터내셔널 컨벤션(바이오USA)가 다음달 13~16일 개최된다. 이 숏 포지션 (숏) 행사에서는 삼성바이오로직스, 셀트리온 등이 부스를 구성하고 홍보에 나선다. 바이오 사업 진출을 선언한 롯데그룹도 부스를 차려 글로벌 바이오업계에 데뷔할 예정이다.하반기에는 9월 유럽종양학회(ESMO), 11월 미국면역암학회(SITC), 12월 미국혈액학회(ASH) 등이 예정돼 있다.매년 열리는 학회 이벤트이지만, 숏 포지션 (숏) 올해 더 주목받는 이유는 2년만에 대면 개최가 이뤄지고 있어서다. 지난 2년 동안은 코로나19 확산 사태로 인해 온라인 방식으로 진행돼 한국 기업들이 임상 결과를 발표한 뒤 글로벌 기업들과 비즈니스를 모색할 기회가 상대적으로 적었다.다만 학회 이벤트에 대한 증권가의 시각은 보수적이다. 과거 한국 바이오기업이 신약 개발의 마지막 관문인 임상 3상에서 고배를 마시고 주가가 급락해 투자자들에게 큰 손실을 안긴 사례가 이어진 탓이다.이동건 신한금융투자 연구원은 “코로나19 이후 대부분 학회가 대면으로 개최되는 점은 긍정적이지만, 국내 기업들의 임상 데이터 발표가 제한적이기 때문에 큰 모멘텀을 기대하기는 어려워 보인다”며 “다만 하반기에 예정된 몇 가지 핵심 임상 및 R&D 이벤트의 성공 여부에 따라 바이오텍 전체 센티먼트에 영향을 줄 수 있다”고 말했다.허혜민 키움증권 연구원은 “올해 하반기 발표될 파이프라인의 수는 22개 이상으로, 다수의 1/2상과 2상의 임상 데이터 발표가 대기 중”이라며 “진정한 데이터 옥석가리기로 가는 길목”이라고 설명했다.학회 이벤트에서 주목할 만한 임상 결과가 나와도 공매도가 주가 상승을 억누를 수 있다. 특정 바이오 종목의 호재로 주가가 상승하면 공매도 거래가 덩달아 급증하는 일은 최근에도 어렵지 않게 볼 수 있다. HLB는 미국에서 간암을 대상으로 진행한 리보세라닙과 항서제약의 캄렐리주맙의 임상 3상에서 1차 유효성 지표가 모두 충족됐다는 소식을 지난 12일 전한 뒤 급등세를 탔다. 하지만 그 전까지 많아야 하루 10만주 내외이던 공매도 거래량이 12일과 13일에는 각각 33만5589주와 34만5783주로 급증했다.엘앤씨바이오도 인체조직 기반의 무릎 관절염 치료 의료기기의 임상시험에서 유효성을 확인헀다는 소식을 지난 19일 전하자, 당일에만 6만8922주의 공매도 거래가 이뤄졌다. 올해 들어 엘앤씨바이오에 대한 하루 공매도 거래량은 3만주를 넘긴 적이 없었다.한경우 한경닷컴 기자 [email protected]

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왜 복싱 이미지를 올렸는지 포스팅 읽다 보면 이해 가실 것 같아요.

잠깐 점심 먹고 시간이 났네요. 포지션에 대해서 이야기해볼까 해요

주린이 분들이 요새 미국장에 들어오시고 공포감에 유턴하신 분들도 많은 듯한데요.

이런 장이 오히려 매수하기가 좋은 찬스인데 안타깝네요.

저는 아무렇지도 않게 용어들을 사용하며 글을 쓰고 있는데, 가만히 보니 제가 주식을 완전히 처음 할 때가 생각나네요.

그때를 생각하면 제일 어려웠던 게 기술적이거나 마인드셋 같은 부분이 아닌, 정말 용어들이 제일 어려웠던 것 같습니다.

이동평균선이 어떻고, 쌍바닥이 어떻고, 적삼병이 어떻고, 콜옵션, 풋옵션, 롱포지션, 숏포지션, 음 모르겠다.

무의식 중에 이런저런 용어들을 남발하는데, 아 이건 좀 알려주어야겠다는 용어들이 있으면 이 카테고리에 포스팅을 해서 간단하게 알려드릴게요.

복잡하게 아실 필요도 없습니다.

오늘은 제목과 같이 롱포지션, 숏포지션에 대해서 최대한 간단히 설명드려 볼게요.

자 매수, 매도라고 하는 단어는 잘 아실 거예요.

주식을 사면 매수(Buy), 주식을 팔면 매도(Sell)입니다. 참 쉽죠?숏 포지션 (숏)

네 이거 이해하셨으면 거의 끝났습니다.

자 그럼 롱포지션, 숏포지션을 설명을 드려볼게요

기본적으로 롱포지션은 매수, 숏포지션을 매도와 굉장히 유사한 의미를 가집니다.

주린이 분들께서는 롱포지션을 장투, 숏포지션을 단타로 알고 있는데 파고 들어가면 비슷한 구석이 있지만 그러한 의미가 아닙니다.

포지션이라는 단어가 의미하듯, 투자자가 어떤 방향, 어떤 스탠스를 가지고 있냐입니다.

예를 들어서 게임기로 복싱 게임을 한다고 쳐봐요.

공격을 성공해도 point를 얻을 수 있고, 방어를 성공해도 point를 얻을 수 있는 시스템이 있다고 한다면,

이게 딱 롱포지션, 숏포지션 하고 비슷합니다.

공격적인 스탠스를 취하면 롱포지션, 방어적인 스탠스를 취하면 숏포지션인 거지요.

주식을 예로 들자면

ㅇ 롱포지션 : 내가 주식을 지속적으로 사들이는 스탠스를 취하겠다. 또는 기존의 보유분을 그대로 홀딩하겠다.

ㅇ 숏포지션 : 내가 주식을 지속적으로 매도하는 방향으로 설정하겠다. 또는 인버스 ETF 상품을 사겠다.숏 포지션 (숏)

옵션을 예로 들자면

ㅇ 롱포지션 : 콜옵션 매수

ㅇ 숏포지션 : 풋옵션 매수

* 옵션 매도 개념이 나오면 헷갈리니까 그냥 매수 개념으로 이해해주시기 바랍니다. (사실 저는 옵션 안 합니다)

우리가 공매도 금지라는 단어를 많이 들어봤을 텐데요, 공매도 또한 Short을 친다라고 표현되곤 합니다.

공매도는 말 그대로 주가가 내렸을 때 이익을 보는 것입니다.

즉, 공매도를 한다 또는 숏을 친다라는 말은 내리는데 베팅하는 게 되는 것이지요.

ㅇ 롱포지션의 예시 : 꾸준한 적립식 투자, 거치식 투자 후 계속 홀딩, 콜옵션 매수, 레버리지 상품, 존버

ㅇ 숏포지션의 예시 : 공매도, 풋옵션 매수, SQQQ 같은 인버스 상품(인버스 레버리지 포함) 투자

예전에 빅쇼트라는 영화 보셨을 거예요.

저도 인상 깊게 봤었는데, 2008년 금융위기가 닥치기 전에, 마이클 버리라는 인물이 주인공인데 사이언 캐피털이라는 헷지펀드를 운영했던 실존 인물입니다.

2008년 전에 모기지 채권의 파생상품의 파생상품의 파생상품 도 어마어마하게 판매되고 있었고, 탐욕이 극에 달했던 시기였습니다. 심지어 개 이름으로도 대출이 가능한 정도로(사실인지는 모르겠습니다만) 거품이 있던 시대가 있었습니다.

마이클 버리는 이러한 사실을 감지하고, 채권에다 숏을 칩니다.

그것도 안정하다고 정평이 나 있는 모기지 채권에요.

결국 사람들이 모기지 채권에 대해서 채무불이행이 발생이 지속되고, 걷잡을 수 없는 상태로 번집니다.

물론 마이클 버리는 정말 신이 되었죠. (그렇지만 '21년에 테슬라 풋옵션으로 Short을 치다가 크게 손실을 봤습니다.)

숏 포지션 (숏) 현명한 투자자라면 숏을 치지 않고, 롱포지션으로 가는 게 좋다고 생각합니다.

간략하게 이야기하려고 했는데 이야기가 길어졌네요 참고하시기 바랍니다.

※ 이 글은 주식투자에 대한 개인적인 견해이며, 특정 종목의 투자 추천이 아닙니다. 모든 투자에 대한 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다


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