옵션 거래 전자 책
※ 크몽 매니저가 전문가 경력/이력사항 확인한 서비스입니다. (판매하는 자료 확인)
1. 전문가 소개
저는 주식 15년차의 실전투자자이며, 몇 년전부터 주식 자동 프로그램을 구현해서 실전에 사용하고 있으며, 꾸준한 수익을 만들어 내고 있습니다.
실전투자자이기 때문에 누구보다 주식의 메카니즘을 잘 이해하고 있으며, 실전에 사용 가능하고 유용한 자동매매 프로그램을 만들어서 사용중에 있으며, 자동매매 프로그램만으로 월평균 5억이상 거래를 하고 있습니다.
자동매매 프로그램만 개발하고 소액으로 검증하는 다른 프로그래머들과는 다른 실전에서 큰 금액으로 검증된 프로그램을 사용하는 실전 투자자겸 개발자입니다.
2. 서비스 설명
** 키움 OpenAPI를 이용한 파이썬 주식 자동매매 프로그램을 만들기 위한 전자책과 각 chapter의 프로그램 소스코드(별도판매)가 제공됩니다.
** 실매매에 프로그램을 사용하기 위해서 본인의 전략에 맞게 코드를 수정해야 하는 부분에 대해서 따로 설명되어 있기 때문에 간단하게 코드를 수정해서 바로 사용할 수 있습니다. 따라서 천천히 전자책을 공부하면서 실매매도 같이 해 보실 수 있습니다.
본 전자책은 전체 18 chapter, 173 page로 구성되어져 있으며, 파이썬 설치에서부터 시작해서 프로그램 완성까지 포함되어 있습니다.
본 전자책에서 개발하는 프로그램은 키움 영웅문의 조건식을 이용하여 주식을 자동으로 매수하고, 보유 주식을 조건식으로 매도할 수 있으며, 또한 분할 매수, 수익률에 따른 분할 매도, 스탑로스, 트레일링 스탑등 매매에 필요한 다양한 옵션들을 구현하고 있습니다.
주식 자동매매 프로그램을 혼자서 개발하기 위해서는 키움 OpenAPI를 이해하는 것에서 부터 시작해서 각종 에러와의 사투를 해결해야 가능하며, 이는 몇 년의 시간이 소요될 수도 있습니다.
본 전자책과 소스코드는 제가 겪어보고 해결한 노하우를 바탕으로 여러분이 프로그램을 개발한다고 소비하게 될 몇년의 시간을 돌려 드릴 것입니다.
자동매매 프로그램을 개발하기 위해서는 장중에 매수 매도 그리고 프로그램 정상 작동 유무등을 검증해야 하기 때문에 옵션 거래 전자 책 옵션 거래 전자 책 예상보다 훨씬 더 많은 시간이 소요되며, 본업이 있는 분들은 엄두도 내기 힘든 것이 사실입니다.
그래서 본 전자책을 만들게 된 것이며, 이는 여러분이 겪게 될 시행착오를 줄여줌으로써 빠르게 프로그램을 완성하도록 도와줄 것입니다.
이는 전자책을 위해 지불하시는 돈의 몇백배의 가치는 있다고 자부합니다.
** 아래에 해당하시는 분들만 읽어주세요. 그렇지 않다면 이창을 나가셔도 좋습니다.
- 장중에 시세를 계속해서 볼 수 없는 직장인이나 자영업자들
- 본인의 원칙을 지키지 못하는 투자자 분들
- 주식한다고 컴퓨터 모니터 앞에서 시간 보내기 싫은 분
- 원칙대로 하면 수익이 나는데 마인드 때문에 주식이 어렵다고 하시는 분
- 파이썬을 배우고 싶으신 분들
- 이미 파이썬을 배웠는데 그 사용영역을 더 확장하고 싶으신 분
본 전자책과 프로그램 소스코드로 수익나는 자동매매를 구현해 보십시오.
본 전자책을 통해 여러분은 기본적으로 아래 3가지를 얻어가실 수 있으실 것입니다.
- 여러분에게 낭비할 몇년의 시간을 돌려드릴 것입니다.
이 시간을 돈을 벌기위한 주식전략에 투자하십시오.
- 파이썬을 잘 사용하시게 될 것입니다.
- 나만의 자동매매 프로그램을 가지실 것입니다. 나 대신 돈을 벌어주는 주식 비서를 가지실 것입니다.
이 책은 주식투자를 시작하여 두세 번의 경험이 있거나 투자기간이 1년 미만인 100명의 주식 초보자에게 '주식투자에서 가장 알고 싶은 것이 무엇인가'라는 질문으로 전화인터뷰를 한 후 그들의 궁금중을 101가지 주제로 선별하여, 그에 맞는 내용들을 초보자도 이해하기 쉽도록 꾸몄다. 주식투자를 시작한 이들에게 주식시장의 본질과 흐름을 들려주며, 일반투자자들이 수익을 내기 위한 투자 마인드와 다양한 매매기법 등을 소개한다.
♧ 저자소개
지은이 권정태
2001년 메리츠증권 투자수익률대회에서 1위를 하는 등 십수 년 넘게 실전 경험을 쌓아왔다. 삼성전자, 데이콤, 하나로통신 등을 거쳐 현재 델타익스체인지 대표이사로 재직 중이다. 저서로 , , (공저) 등이 있으며 편역서로 가 있다.
♧ 저자소개
지은이 권정태
2001년 메리츠증권 투자수익률대회에서 1위를 하는 등 십수 년 넘게 실전 경험을 쌓아왔다. 삼성전자, 데이콤, 하나로통신 등을 거쳐 현재 델타익스체인지 대표이사로 재직 중이다. 저서로 , , (공저) 등이 있으며 편역서로 가 있다.
이 책을 본 사람들이 다음책도 봤습니다.
1. 기본도 모르면서 주식투자를?
주식에 투자하면 누구나 돈을 벌 수 있나요
다른 재테크보다 주식이 좋은 이유
주식을 한마디로 말해주세요
투자를 하려면 돈이 얼마나 있어야 할까요
투자할 때 최소한 알아야 할 기초 지식
증권회사는 어떻게 고르죠
증권 영업사원을 선정하려면? 外
2. 기본에 지식을 더하자
대형주와 소형주는 뭐가 다르죠
상장폐지가 무엇인가요
주식에도 여러 종류가 있나요
기업공개와 상장이란
일반투자자, 기관투자가, 외국인 투자자는 누구예요
종합주가지수는 어떻게 산출되고 기준이 무엇인가요
배당도 돈이 된다던데. 外
3. 주식에 성공하려면 경제를 알아야 한다
실적장세, 금융장세가 무엇인가요
어떤 신문을 보아야 하나요
경기는 돌고 돈다
주식과 금리(주식과 채권)의 관계
미국 증시가 폭락하면 우리 증시에 어떤 영향을 주지요
투자를 해야 할 때, 빠져야 할 때
4. 재무제표 안에 성공의 길이 보인다
재무제표란 무엇인가요
대차대조표를 활용하자
손익계산서로 뭘 볼 수 있나요
재무제표 어디서 얻을 수 있나요
부도 날 회사를 피하는 법
종목선정 판단지표 1-EPS, PER
종목선정 판단지표 2-EVA, FV/EBITDA
5. 증권시장의 지표 알고 보면 누워서 떡먹기
기술적 분석의 장점과 단점
기술적 분석에 이용되는 도표는 어떤 것이 있나요
이동평균선에 주목하자
골든 크로스, 데드 크로스는 무엇인가요
볼륨 레이쇼(VR)는 무엇인가요
삼선전환도는 어떻게 쓰이나요
등락주선(ADL), 등락비율(ADR)을 알자 外
6. 데이트레이딩 제대로 배우기
데이트레이딩이란
데이트레이딩 종목은 어떻게 정하지요
데이트레이딩 요령을 알려주세요
데이트레이딩의 주의할 점은 무엇인가요
데이트레이딩 성공비법을 알려주세요
7. 선물과 옵션투자도 어렵지 않다
주가지수 선물이란
주가지수 선물거래를 하려면 어떻게 해야 하나요
주가지수 선물투자의 전략과 유의할 점
주가지수 옵션이란 무엇인가요
옵션거래를 하려면 어떻게 해야 하나요
옵션의 투자전략
8. 인터넷과 홈트레이딩을 주식투자에 이용하자
아니, 집에서도 주식투자를?
홈트레이딩은 무엇이 유리한가요
홈트레이딩을 하려면 어떻게 해야 하나요
증권회사 인터넷 홈페이지 주소
인터넷 주식 투자자라면 꼭 가봐야 하는 사이트
9. 자, 이제 주문을 내볼까
주식을 사고 파는 방법
호가가 무엇이죠
내가 낸 주문은 어떻게 체결되나요
지정가 주문, 옵션 거래 전자 책 시장가 주문, 조건부 지정가 주문이란
주식은 언제 사고 팔 수 있나요
주문을 내고 확인해야 할 일
주식투자는 곰(매도세)과 황소(매수세)의 싸움 外
10. 고수의 투자비법을 배우자
고수는 뭐가 다르지요
고수는 어떻게 투자하나요
고수의 수익모델을 알아보자
고수는 가치투자, 장기투자는 안 하나요
고수는 어떤 종목을 매수하나요
고수는 잔량 분석을 어떻게 하나요
고수는 허수잔량을 어떻게 알아내나요 外
거래 нет
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"이것은 지금까지 보아온 최고의 교육 프로그램 및 거래 시스템이며 과거에는 많은 것을 시도해 보았습니다. 핵심은 당신이 귀하의 정보에 관대하고 가르침에 대한 귀하의 접근 방식이 반복적이라고 생각합니다. 학생, 이 방법을 배우는 것이 가장 좋습니다. '매일 당신의 작품을 보여주는 것이 실제로 효과를냅니다.'
- John Meneghini (매사추세츠)
"작은 거래를 할 때 거래가 어떻게 다른지 (거래 방법) 전체 주택에 베팅하는 것과는 다른 점이 놀랍습니다. 정말 배우는 과정과이 과정이 배치 된 방식, 특히 직책을 수행하는 방법에 감사드립니다. 잘못된 방식으로 움직이는 시장에 접근한다. 나는 감정적 인 마감으로 끝내는 몇 가지 기회 이상을 가지고 있으며 다시는 그렇게하지 않을 것이다. "
"저는 주식 및 옵션 거래를 6 개월 옵션 거래 전자 책 동안 읽고 연구 했으므로 개념을 더 잘 이해하기 시작했습니다. 당신의 YouTube 동영상이 정말 도움이된다는 것을 알았습니다. 부유 한 빠른 계획 (특히 youtube에) 그리고 이것은 저를 위해 적합한 유일한 무역 작풍이다. "
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- Lynette Odmark (샌프란시스코)
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회원 자격은 항상 무료이며 & amp; 언제든지 업그레이드하여 실시간 거래를 할 수 있습니다.
Option Trader가되기위한 상위 5 권의 도서.
많은 사람들은 생소하고 어려운 투자 영역을 거래하는 옵션을 고려합니다. 다행히도, 거래가가 옵션 시장을 이해하고 수익성있는 거래를하는 데 도움이되는 훌륭한 책이 많이 있습니다. 다음은 옵션 거래에 대한 명확한 교육뿐만 아니라 다양한 옵션 트레이딩 전략 사용에 대한 지침을 제공하는 유용한 도서 중 5 가지입니다.
Lawrence McMillan의 "전략적 투자 옵션"
옵션 거래에 관한 성경으로 많은 사람들이 생각하는 Lawrence McMillan의 1980 년 고전 "전략적 투자 옵션"은 위험을 최소화하고 투자 포트폴리오의 수익 잠재력을 극대화하도록 설계된 실용적인 옵션 거래 전략을 거래자에게 제공합니다. 1,000 페이지가 넘는이 책은 거래 옵션에 대한 철저한 참고서입니다. 여기에는 옵션 투자, 특정 옵션 전략 및 시장 상황이 가장 잘 작동하는 경향에 대한 정보가 포함되어 있으며, 투자 포트폴리오에 대한 최상의 위험 / 보상 위치를 얻고, 옵션을 헤지로 사용하고, 세법이 어떻게 적용되는지에 대한 정보가 포함되어 있습니다 옵션 거래 이익 또는 손실. 이 책은 또한 거래 지수 옵션, 선물 거래 옵션, 시장 변동성 측정 및 활용에 대한 자세한 조언을 제공합니다. 또한, McMillan은 다양한 옵션 거래 전략에 대한 광범위한 예와 삽화를 제공합니다.
Sheldon Natenberg의 "Option Volatility and Pricing"
시장 변동성 및 옵션 가격과의 관계를 이해하면 거래자가 옵션 가격을 개념화하고 옵션 시장에서 공정 가치를 평가할 수 있도록 도와주는 것이 중요합니다. 쉘든 나텐 버그 (Sheldon Natenberg)의 "옵션 변동성 및 가격 결정"은 옵션 거래의 중요한 측면에서 가장 좋은 거래량 중 하나로 간주됩니다. Natenberg는 이론적 옵션 가격 결정 모델에 대한 명확하고 확실한 설명을 제공하고 다양한 시장 조건에서 역사적으로 가장 수익성이 높은 특정 거래 전략에 대한 지침을 제공합니다. 그는 위험 관리 및 옵션 거래 기회 평가에 대한 풍부한 자료를 제공하며 옵션 트레이딩 전략을 수립하는 데 필요한 자료도 제공합니다. Natenberg는 자신의 자료를 명확하고 이해하기 쉬운 방식으로 제시하고 옵션의 기본 자산과의 관계, 변동성 및 옵션 가격 결정과 옵션의 시간 가치와 같은 거래 옵션과 관련된 주요 개념을 독자가 이해하도록 도와줍니다.
John Hull의 "선물 및 옵션 시장의 기초"
옵션 거래는 상품 선물 시장을 정기적으로 거래하는 거래자들에게 특히 인기가 있습니다. "옵션, 선물 및 기타 파생 상품"의 보조 텍스트로 간주되는 John Hull의 "선물 및 옵션 시장의 기초"는 선물 및 옵션 거래 시장에 대한 명확한 이해를 제공합니다. 선체는 파생 상품, 선물 및 위험 관리에 대해 널리 알려진 권위자로서 많은 유명 투자 금융 회사의 컨설턴트로 일해 왔습니다. 초보자와 노련한 옵션 거래자 모두에게 탁월한 참조 작업으로 간주되는 Hull의 책에는 스왑 및 기타 파생 상품에 대한 정보, 거래 금리 선물 및 옵션의 시간 가치 산정 등이 모두 쉽게 이해할 수있는 방식으로 제공됩니다.
Dan Passarelli의 "거래 옵션 그리스인 : 시간, 변동성 및 기타 가격 결정 요소가 수익을 창출하는 방법"
마스터 링 옵션 거래의 상당 부분은 "그리스어"라고 불리는 것을 이해하는 데 있습니다. "그리스어"는 델타, 세타, 베가 및 ρ라는 그리스 용어로 기본 자산과 관련된 옵션 가격 이동을 나타냅니다 옵션의 시간 가치, 변동성 관련 옵션 가격 변동 및 무위험 이자율의 변화로 인한 옵션 가격 변동이 포함되며, 이는 일반적으로 미국 재무부 채권 수익률과 동일합니다. Passarelli의 저서에는 이러한 각각의 요인 옵션 가치를 가지고 있으며 "그리스"의 일부 또는 전체의 변화로 이익을 추구하는 다양한 옵션 트레이딩 전략을 제시합니다. 파 나렐리는 옵션 가격을보다 정확하게 평가할 수있는 필요한 지식과 도구를 제공하고 옵션 거래의 숙련 된 사용을 통해 다양한 이익 기회를 얻을 수 있습니다.
Mark Sebastian과 Dennis Chen의 "Option Trader 's Hedge Fund"
2012 년 Mark Sebastian과 Dennis Chen이 쓴 "Option Trader 's Hedge Fund"는 트레이더들에게 옵션 트레이딩을 통한 수익성있는 수익 창출을위한 옵션 트레이딩 비즈니스 모델을 제공합니다. 이 책에서 옵션 거래 코치 인 Sebastian과 헤지 펀드 매니저 Chen은 옵션 판매 또는 옵션 작성으로 꾸준한 수익을 창출하도록 설계된 짧은 옵션 투자 포트폴리오를 설정하기위한 단계별 계획을 제공합니다. Sebastian과 Chen은 본질적으로 개인 헤지 펀드를 옵션 트레이더로 설정한다는 아이디어를 제시합니다. 이 책의 수많은 옵션 거래 전자 책 예제와 일러스트레이션을 통해 초보자 옵션 거래자도 제시된 옵션 거래 전략을 쉽게 이해할 수 있습니다. 저자는 위험 관리 및 변동성의 주요 옵션 거래 요소에 대해 특히 유용한 조언을 제공합니다.
베스트 셀러 작가 존 F. 카터 (John F. Carter).
이 무료 eBook에서 배우게됩니다.
레버리지를 사용하여 지수를 기하 급수적으로 늘리거나 과도한 자본을 늘리는 방법 옵션 기초가 무엇이므로 옵션 체인에 대해 혼동하지 마십시오. 만료시 자신의 직위를 관리하는 데 필수적인 두 가지 유형의 정착 필요한 핵심 옵션 조항 귀하의 옵션 거래 성공에 가장 중요한 요소. 그리고 옵션 거래 전자 책 훨씬 더.
이름을 입력하고 eBook 다운로드에 액세스하십시오. 무료 비디오 뉴스 레터 포함.
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이 사이트에 나타나는 고객의 소리는 실제로 제출을 통해 받게됩니다. 이들은 개인적인 경험으로, 우리 제품 및 / 또는 서비스를 어떤 식 으로든 사용했던 사람들의 실제 경험을 반영합니다. 그러나 그것들은 개별 결과이며 결과는 다양합니다. 우리는 소비자가 일반적으로 얻을 수있는 전형적인 결과라고 주장하지 않습니다. 고객의 평가가 반드시 제품 및 / 또는 서비스를 사용할 모든 사람들을 대표하지는 않습니다. 표시된 평가는 문법적 또는 타이핑 오류를 수정하는 것을 제외하고는 축 어적으로 주어집니다. 일부는 단축되어 의미가 있습니다. 그 간증 작가가받은 모든 메시지가 표시되는 것은 아니며, 그 메시지가 길어 보였거나 그 증언 전체가 일반 대중에게 부적합한 것처럼 보였을 때.
Dummies 치트 시트를위한 트레이딩 옵션.
거래 옵션은 거래 주식과는 조금 다르지만 연구와 연구가 필요합니다. 거래 옵션을 사용하려면 주문 유형, 차트로 시장의 변화를 읽는 방법, 주식 변경이 인덱스 및 옵션에 미치는 영향을 인식하는 방법 및 인덱스 구축 방법을 알고 있어야합니다.
주식을 거래 할 때 다양한 주문 유형을 사용할 수 있습니다. 일부 보장 실행, 다른 보장 가격. 이 간단한 목록은 인기있는 거래 주문 유형과 알아야 할 거래 용어에 대해 설명합니다.
시장 질서 : 시장 질서는 거래 대기열 (a. k.a., trading book)에서의 우선 순위와 시장의 깊이를 고려하여 현재 시장에서의 집행을 보장하는 것이다.
제한 주문 : 제한 주문은 가격을 보장 하나 실행은하지 않습니다. 주문에 한도를두면 다음과 같은 경우 시장 주문처럼 취급됩니다.
구매할 때 한도가 현재 시장 가격 또는 그 이상이거나 주문을 만족시킬 수있는 충분한 계약이 있습니다 (예 : 가격이 2.50 달러 이하인 경우 $ 2.50로 구매 제한).
판매 할 때 귀하의 한도는 현재의 시장 입찰가 또는 그 이하이며 귀하의 주문을 만족시키기에 충분한 계약이 있습니다 (예를 들어, 묻는 가격이 $ 2.50 이상일 때 $ 2.50로 구입하는 경우).
정지 명령 : 중지 명령은 중지 손실 명령이라고도하며 징계와 거래하기위한 위험 관리 도구입니다. 스톱은 옵션 가격이 특정 레벨로 거래되거나 이동하면 시장 주문을 유발하는 데 사용됩니다. 정지는 현재 시장보다 덜 우호적 인 가격을 나타내며 일반적으로 기존 위치에 대한 손실을 최소화하는 데 사용됩니다.
중지 제한 주문 : 중지 제한 주문은 일반 중지 주문과 유사하지만 시장 주문 대신 제한 주문을 실행합니다. 이것이 정말로 매력적일 수 있지만, 당신은 특정한 시장 운동에 관해서 많은 것을 요구하고 있습니다. 추가 위험을 감수하면서 종료해야하는 주문을 종료하지 못할 수도 있습니다. 정류장에 도달하면 시장이 불리하게됩니다.
기간 : 귀하의 주문을 처리하는 두 가지 주요 기간이 있습니다.
시장이 폐쇄되면 현재 거래 세션 또는 다음 세션.
귀하가 주문을 취소하거나 중개인이 주문을 해지 할 때까지 (아마도 60 일 이내에 귀하의 중개인에게 확인하십시오)
취소 또는 변경 : 진행중인 주문을 취소하려면 취소 주문서를 제출하십시오. 안내가 완료되면 주문이 취소되었음을 알리는 보고서를 받게됩니다. 주문이 이미 실행 된 상태 일 수 있습니다. 이 경우 주문을 취소하기에는 너무 늦었고 실행 세부 정보로 채워진 보고서를 받게됩니다. 말할 필요도없이 시장 주문을 취소 할 수 없습니다. 주문 변경은 다음 두 가지 방법 중 하나를 변경할 수 있기 때문에 취소와 약간 다릅니다.
원래 주문을 취소하고 취소를 확인하는 보고서를 기다린 다음 새 주문을 입력하십시오.
원래 주문이 이미 실행 된 경우를 제외하고는 기존 주문을 수정 된 한정자로 대체하는 취소 / 변경 또는 대체 주문을 제출하십시오. 이 경우 교체 주문이 취소됩니다.
가격 데이터는 차트에서 특정 기간 동안의 시장 거래 활동을 보여주기 위해 사용됩니다. 다음 목록은 투자를 추적하는 동안 발생할 수있는 차트 유형 중 일부를 보여줍니다.
꺾은 선형 차트 :이 차트는 가격 대 시간을 사용합니다. 각 기간의 단일 가격 데이터 포인트는 라인을 사용하여 연결됩니다. 이 차트는 일반적으로 종가를 사용합니다. 꺾은 선형 차트는 기간의 범위 데이터에서 노이즈를 필터링하여 가격 이동 및 추세에 대한 큰 "큰 그림"정보를 제공합니다. 꺾은 선형 차트의 한 가지 장점은 사소한 움직임이 필터링되어 필터링된다는 것입니다. 꺾은 선형 차트의 단점은 하루 중 거래 강도에 대한 정보를 제공하지 못하거나 한 기간에서 다른 기간으로 간격이 발생했는지 여부를 제공하지 않는다는 것입니다.
OHLC (Open-High-Low-Close) 막 대형 차트 :이 차트는 가격 대비 시간을 사용합니다. 기간의 거래 범위 (저가에서 높음)는 세로 막대로 표시되며 가격은 범위 막대의 왼쪽에 가로 탭으로 표시되고 가격은 범위 막대의 오른쪽에있는 가로 탭으로 표시됩니다. 총 4 개의 가격 포인트가 각 막대를 구성하는 데 사용됩니다. OHLC 차트는 거래 기간의 강도와 가격 격차에 대한 정보를 제공합니다. 일일 차트를 참조 점으로 사용하면 상대적으로 긴 세로 막대는 가격 범위가 하루 동안 매우 클 수 있음을 나타냅니다.
촛대 형 차트 :이 차트는 가격 대 시간을 사용합니다. OHLC 차트와 유사하게 두꺼운 막대로 강조 표시된 기간에 대한 공개와 마감 간의 가격 범위를 사용합니다. 이 차트에 고유 한 패턴은 일별 분석을 향상시킬 수 있습니다. 촛대 차트는 매일 차트에 가장 잘 적용되는 황소와 곰 사이의 전투와 관련하여 별개의 패턴 해석을합니다. 또한 기간별 데이터를 통합하여 가격 범위와 격차를 표시합니다.
재무 인덱스 변경 사항을 이해하려면 인덱스 작성 방법을 알아야합니다. 인덱스는 동일하게 만들어지지 않습니다 (물론 . 하나입니다). 재무 지표는 세 가지 방법으로 구성됩니다.
가격 가중치 : 고가의 주식을 선호합니다.
시가 총액 비중 : 상위권 종목 선호.
동일 가중 평균 : 각 주식은 동일한 영향을 미칩니다.
주식이 지수에 어떻게 영향을 미치는지.
재정 지표는 주식, 채권 또는 원자재 그룹의 가격을 측정하는 도구입니다. 하나의 재고가 변경되면 색인이 변경됩니다. 몇 가지 예는 다음과 같습니다.
고가의 주식이 가중치 가중 지수에서 하락하면 낮은 가격의 주식이 하락할 때보 다 지수가 더 많이 하락합니다. Dow는 Boeing (100 달러 근처에서 거래)이 Pfizer (25 달러 근처에서 거래)보다 더 영향을받는 가격 가중 지수의 한 예입니다.
동일 가중 지수의 모든 주식은 지수 가치에 동일한 영향을 주어야합니다. 지수를 균형있게 유지하려면 주식을 분기별로 조정해야합니다. 이렇게하면 지난 3 개월 동안 큰 이익을 보았던 주식이 지수에 너무 많이 비중되는 것을 막을 수 있습니다.
아무도 이야기하지 않는 이야기
前) CQS - Associate, Portfolio Solution Group
前) CNH Partners - Vice President, Global Alternative Premia multistrategy team
現) Tidal Wave Capital - Chief Strategist & CIO(chief investment officer)
現) Investing.com - Advisory
지질학 전공을 기반으로 한 손찬(Sohn Chan)은 정량적, 정성적 거시지표를 바탕으로한 전략가이다. 그는 연구원 생활 중 원유의 실물과 선물의 거래와 스프레드에 대하여 옵션 거래 전자 책 거래를 접하게 되었다. 생산자의 옵션 헷지와 오일프라이싱 알고리즘을 연구한 후, 원자재 옵션 거래를 시작하였다.
이후 자연과학과 거시경제를 기반으로 한 리서치와 코맨트를 제공하는 애널리스트로 실무를 병행하였다.
원자재기반 헤지펀드들과 경시경제, 수학, 지정학을 기반으로 한 거래전략을 연구했다. 연구를 통해 선물 및 옵션거래에 사용되는 추격 알고리즘, 판단 알고리즘, 리스크관리 알고리즘을 개발에 참여하였고 이후 투자은행 산하의 헤지펀드를 운용하기도하였다.
그는 현재 Tidal Wave Capital의 Chief Strategist, CIO(chief investment officer)로 있으며 에서 글로벌 마크로 전략, 거시경제에 대한 통찰과 투자의 아이디어를 제공하고 있다.
프롤로그:
석유, 가볍지도 무겁지도 않은…
1부 - 세계 석유시장의 서사와 흐름
▪ 21세기의 쥬피터, 마크롱
- 마크롱은 왜 21세기의 쥬피터인가 / 파생상품의 운용
▪ 프랑스는 다시 아프리카로
- 닫힌 시장과 그 적들 / 프랑스의 아프리카 파병
▪ 가격이 높을 때와 낮을 때
- 콘벨트의 격언
▪ 러시아 올리가흐와 닮은꼴
- 역사는 또 반복될 것인가?
▪ 관세와 달러
- 달러약세의 반작용: 파운드
▪ 전쟁에는 어떻게 투자할까?
- 군사적 의미
▪ 친환경 정책은 유가에 적일까?
- 물 / 누군가는 지구온난화를 바란다
▪ 민주주의와 포퓰리즘
- 베네수엘라
▪ 가이아나와 공급과잉
- 주식의 검토 요소
▪ 아시아 밖의 중국
- 그리고 다시 아시아
2부 – 불확실성에 대응하는 자세
▪ 리스크의 접근법
▪ 투자와 투기 그리고 도박
▪ 포트폴리오란 무엇일까?
▪ 투기의 요소
▪ 동시게임과 순차게임
▪ 과거를 보고 우리가 할 수 있는 것
▪ 퍼포먼스
도서 정보
원자재 상품시장 중 높은 변동성과 다양한 변수가 도사리는 곳으로 원유시장을 이야기할 수 있다. 2020년에는 역사상 처음으로 마이너스 유가를 보였고 이는 누가 보아도 저렴한 가격이라 생각할 것이다. 인플레이션을 보정하더라도 과거에 비해 현재 유가는 매우 저렴하나 가격이 저렴하다는 이유로 상품을 매수하는 것은 옳지 않다. 단순히 저렴해서 사는 것이 아닌, 시장이 갖고 있는 논리를 알아보고 어떤 서사를 바탕으로 움직이고 있는 지 알아볼 것이다.
변동성과 같이 석유에 관심이 있어도 원유를 바탕으로 한 금융상품에 대한 정보나 노하우가 시장에는 제한적으로 공개되어있다. 이러한 한정된 정보를 제외 한 아무도 이야기하지 않는 이야기를 하려 한다. 특히 투자나 리스크를 다루는 데 있어 지식을 무한정으로 받아들이기 보다 지식을 효율적으로 사용하는 것이 중요한데, 지식을 효율적으로 사용하기 위해서 필요한 대응방법에 대해서도 논할 것이다.
콜옵션을 이용한 주식 헤지: 삼성전자 주식과 커버드 콜 매도
옵션은 기초자산의 가격 변화로 손실을 입거나 투자기회를 잃어버릴 위험을 회피하는 헤지(hedge) 목적으로 만들어진 파생금융상품입니다. 옵션에는 콜옵션과 풋옵션이 있어요. 콜옵션은 기초자산을 만기일에 미리 정한 행사 가격으로 살 수 있는 권리이고, 풋 옵션은 기초자산을 만기일에 미리 정한 행사가격으로 팔 수 있는 권리이지요. 권리의 가격은 프리미엄이라고 합니다. 예를 들어 콜옵션은 현재 8만원인 삼성전자 주식을 한 달 뒤에 10만 원에 살 수 권리를 5000원에 사면 콜옵션 프리미엄은 5,000원이 됩니다.
Q2. 콜옵션의 투자는 어떻게 하고 언제 수익이 나는 가요?
옵션의 투자방식은 콜옵션 매수, 콜옵션 매도, 풋옵션 매수, 풋옵션 매도 4가지로 나누어집니다. 콜옵션 매수를 하면 기초자산의 가격이 크게 오르면 이익이 나고 콜옵션 매도를 하면 기초자산의 가격이 떨어지거나 보합이면 이익이 납니다. 반면 풋 옵션 매수를 하면 기초자산의 가격이 크게 떨어지면 이익이 나고 풋 옵션 매도를 하면 기초자산의 가격이 크게 오르거나 보합이면 이익이 납니다.
삼성전자를 한달 뒤 8만원에 살수 있는 권리의 가격(프리미엄)이 5천원이라고 해요. 한달 뒤 삼성전자의 주가가 10만원, 8만원, 6만원일 경우 콜옵션 매수자 및 매도자의 손익은 어떻게 될까요?
삼성전자 주가 변동에 따른 콜매수 콜매도 손익
한달뒤 삼성전자 주가가 10만 원이 되면 행사 가격 8만 원과 프리미엄 5천 원을 합친 8만 5천 원이 원금이 되어 매수자는 1만 5천 원의 수익을 얻을 수 있어요. 반면 매도자는 프리미엄 5천 원을 받았지만 8만 원에 매수되는 삼성전자 주식을 10만 원에 팔아야 하므로 1만 5천 원의 손실을 입게 됩니다. 삼성전자 주가가 한 달 뒤 더 크게 오르면 콜옵션 매도자의 손실은 더 늘어나게 되겠지요. 콜옵션 매수자의 이익은 그만큼 더 늘어나게 되겠지요.
한 달 뒤 삼성전자 주가가 8만 원이 되면 매수자는 8만 원에 사더라도 프리미엄 5천 원을 지불하였으므로 5천 원의 손실을 보게 되지요. 반면 매도자는 8만 원에 매수되는 삼성전자 주식을 8만 원에 팔면 되는 데다 프리미엄 5천원을 받았으므로 5천 원 이익을 얻게 됩니다.
한 달 뒤 삼성전자 주가가 6만 원이 되면 매수자는 8만 원에 사야 하므로 매수를 포기하게 되지만 프리미엄 5천 원을 지불하였으므로 5천 원의 손실을 보게 되지요. 반면 매도자는 매수자가 매수를 포기하였지만 이미 프리미엄 5천원을 받았으므로 5천 원의 이익을 얻게 됩니다. 삼성전자 주가가 한 달 뒤 행사가 혹은 그 이하로 떨어지게 되면 매도자의 이익은 프리미엄으로 제한되게 되겠지요. 매수자의 손실도 프리미엄으로 제한되게 되겠지요
결국 콜옵션 매수를 할 경우 주가가 내리거나 보합이면 손실이 한정되지만 주가가 오르면 이익은 무한정으로 늘어나게 됩니다. 콜옵션 매도를 할 경우 주가가 내리거나 보합이면 이익이 한정되지만 주가가 오르면 손실은 무한정으로 늘어나게 됩니다.
Q3. 커버드콜 전략이 뭔가요?
커버드 콜 전략이란 주식현물을 보유하고 그 주식을 기초자산으로 하는 콜옵션을 주식 보유량만큼 매도하는 것을 말합니다. 반면 네이키드 전략은 매도하는 옵션의 기초자산을 보유하고 있지 않는 것을 말합니다. 예를 들어 삼성전자를 보유하면서 그 보유량만큼 콜옵션을 매도하는 것이 커버드콜 전략입니다.
Q4. 삼성전자 옵션 거래 전자 책 주식을 보유할 때 커버드콜 전략을 사용하면 무엇이 좋은가요?
현재 8만원인 삼성전자 주식을 한 달 뒤 8만 원에 살 수 있는 권리인 콜옵션의 가격(프리미엄)이 5천 원인 경우 한 달 뒤 삼성전자 가격이 10만 원, 8만 원, 6만 원일 옵션 거래 전자 책 경우 커버드 콜매도와 네이키드 콜매도의 손익은 다음과 같습니다.
삼성전자 주가 변동에 따른 커버드 콜매도 네이키드 콜매도 손익
한달 뒤 삼성전자 주가가 8만 원, 6만 원이 되면 커버드콜과 네이키드 콜매도는 에서 처럼 모두 5천 원의 이익을 보게 됩니다. 삼성전자 주가가 한달 뒤 6만 원이 되면 보유 중인 삼성전자 주식 가치가 2만 원 감소하지만 콜옵션 매도를 주식 보유량만큼 보유함에 따른 이익으로 상쇄할 수 있는 데다 프리미엄 5천 원을 받았으므로 총이익이 5천 원이 됩니다.
삼성전자 주가가 한달 뒤 8만 원이 되면 보유 중인 삼성전자 주식 가치는 불변이지만 프리미엄 5천 원을 받았으므로 총이익이 5천 원이 됩니다.
한달 뒤 삼 성전자 주가가 12만 원이 되면 네이키드 콜매도는 에서 처럼 3만 5천 원 손실을 보게 됩니다. 반면 커버드콜매도는 네이키드 콜매도처럼 3만 5천 원의 손실을 보게 되나 삼성전자 주가가 8만 원에서 12만 원으로 오름에 따른 이익 4만 원을 합치면 총 5천 원의 이익을 볼 수 있습니다.
Q4. 주식을 보유할 때 사용하는 커버드콜 전략은 언제 사용하면 좋은가요.
주식만 보유하고 있는 상황에서 주가가 하락하면 손실이 커지지만 콜옵션을 매도하면서 받은 프리미엄 만큼 손실이 보전됩니다. 또 주가가 상승하면 콜옵션 매도 부문에서 손실이 발생하지만 보유한 주식 가격의 상승으로 손실을 만회(covered)할 수 있습니다.
커버드 콜 전략은 앞으로 주식시장이 보합세를 유지하거나 강세가 전망되어도 그 정도가 약하다고 볼 때 하락에 따른 손실을 줄일 수 있는좋은 투자기법입니다.
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